股票挂钩型结构性理财产品设计与定价研究

发布时间：2020-09-24 06:27

　　 随着金融市场发展和投资者财富的不断增长,个人理财需求大大增加,全球金融产品数量急剧增长,银行结构性理财产品得以快速发展,如何合理设计理财产品并对他们进行合理定价成为理论与实务界共同的话题,在此背景下,本文着眼于一类特殊的结构性理财产品——股票挂钩型结构性理财产品的设计与定价研究,旨在提升我国结构性理财产品设计与定价研究水平,为实务界提供该类产品公平定价的思路。 首先,本文介绍了金融产品创新设计的基本原理以及我国股票挂钩结构性理财产品设计状况,并提出了改进意见。然后,将重点放在单资产和多资产保本型股票挂钩结构性理财产品定价研究方面:针对保本型单资产股票挂钩结构性理财产品的期权特征,在一定假设条件下,应用风险中性定价原理,借鉴Black-Scholes期权定价方法,就无收益率上限、考虑收益率上限、考虑比例交易费用及汇率波动等四种情况进行定价研究,并得到相关定价公式;针对保本型多资产股票挂钩结构性理财产品的定价,应用Cholesky分解方法,解决资产间的相关性问题,并根据其收益函数特点,利用蒙特卡罗方法对其进行定价。最后,选取三款银行理财产品,利用EXCEL软件对其进行案例研究,进一步具体化产品定价行为过程。通过研究与分析,本文认为:①我国股票挂钩结构性理财产品在设计上存在严重的产品同质化现象,需加大产品创新设计力度;②在定价方面,蒙特卡罗模拟方法对于挂钩多标的资产,且数量不多的产品定价非常实用,具有方便灵活的特点;③我国银行理财产品预期收益率设计存在不合理现象。
【学位单位】：华侨大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2009
【中图分类】：F224;F832.51

【引证文献】

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1 金海平;结构型理财产品质量评价与监管研究[D];天津大学;2010年

2 张扬艺;我国黄金挂钩结构性存款投资收益分析[D];上海交通大学;2011年

3 吴巍;国内结构性理财产品设计与定价研究[D];复旦大学;2012年

4 王洁;人民币挂钩型理财产品研究[D];广西师范大学;2013年

5 杨衡莉;D银行“明珠理财”F理财产品设计方案[D];辽宁大学;2013年

本文编号：2825432