我国开放式基金绩效衡量体系的构建与实证分析

发布时间：2020-09-24 08:34

　　开放式基金是当今世界金融市场上最为流行的金融工具之一，也是金融信托的一种主要形式。近年来我国开放式基金得到了快速的发展，无论其规模还是影响力都已大大超过了封闭式基金，可以说国内基金业正逐渐与国际接轨。基金绩效衡量是投资基金管理中的一个重要内容，但在我国对基金绩效的衡量大多局限在封闭式基金框架内，因而如何选择一种较为科学的衡量体系来评价开放式基金的真实业绩，已成为基金投资者和基金管理者十分关心的问题。论文首先阐明了关于开放式基金的一般理论，并对国内外现有的基金绩效衡量理论作了一个简要的梳理分析，重点介绍了国外基金绩效衡量的方法及最新发展趋势。第二章对我国开放式基金绩效衡量现状作了介绍并指出其存在的缺陷，接着针对这些缺陷，提出了我国开放式基金绩效衡量体系的设计原则，并在对基金投资风格分类的基础上，提出了基金绩效衡量体系的框架和内容。第三章是本文的实证分析部分。在这一章中，笔者选取了我国最早成立的五只开放式基金作为研究对象，并以2002．12．31-2004．12．31为样本期间，对我国开放式基金绩效进行了实证研究，并根据实证结果得出了相关的结论。最后一章，根据实证分析结果，提出了几点建议。本文的创新之处在于：(1)在评述国内外基金绩效衡量的基础上，结合我国的实际情况，建立了一套衡量我国开放式基金绩效的理论体系；(2)在分析开放式基金流动性风险的基础上，构建了var模型对基金资产组合的流动性风险进行了测度；(3)在对基金投资风格进行考察的基础上，运用部分基金绩效衡量指标在一个较为完整的考察周期内对国内最早成立的五只开放式基金在2003年和2004年的绩效表现进行了实证分析，并得出了相关结论。
【学位单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2005
【中图分类】：F832.51;F224

【参考文献】