我国银行业不良资产证券化的定价研究及风险分析

发布时间：2020-09-26 20:15

　　近年来，我国金融体系存在的不良资产问题已经引起全社会的广泛关注，越来越多的解决方案被不断的尝试和研究。资产证券化是现代金融创新技术之一，可以作为解决不良资产问题的一种可运用的手段。本文针对不良资产证券化中的关键问题——证券的定价和风险分析进行了研究和讨论。论文内容包括以下方面：首先，以分析不良资产证券的定价和发行风险为重点，对中美两国不良资产证券化的实际案例进行了剖析和研究，在此基础上做出了方向性、概括性的总结，从中吸取了成功经验及其涉及的相关理论，作为论文的研究依据。其次，从定性和定量相结合的角度出发，根据现代金融风险管理理论，构建了不良资产证券的定价和风险度量模型。通过定性分析得出，建立有效而稳定的资产池，需要考虑到资产的选择、分类和重新组合这三个因素。在此基础上，利用无套利分析的方法对不良资产证券的发行利率进行了推导，从而得出该发行利率取决于证券的发行期限、风险、银行贷款利率及无风险利率。在风险分析中，逐一讨论了影响不良资产证券化的五个主要风险因素，并选择KMV信用监控模型对不良资产证券化过程中的信用风险进行了评估和监测，在此基础上从银行角度提出了规避风险的若干方案。最后，通过我国不良贷款的数据对理论模型进行了应用分析。分析结果表明，我国银行业的部分不良资产实施证券化是可行的。另外，本文设计的不良资产证券同我国目前已经发行的资产支持证券相比，各指标基本是一致的，设计也是合理的；同时指出，我国银行业如果发行不良资产证券，其信用风险是在可控制范围之内的。
【学位单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2006
【中图分类】：F832.51;F224
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章导言
    1.1 研究背景:我国实施不良资产证券化的现实意义
    1.2 我国实施不良资产证券化的可行性分析
    1.3 本文研究的现实意义
    1.4 国内外发展趋势及研究现状
        1.4.1 国内外发展趋势
        1.4.2 国内外研究现状
    1.5 本文研究的主要内容
第2章不良资产证券化的案例分析及启示
    2.1 美国不良资产证券化的案例及借鉴意义
        2.1.1 背景介绍
        2.1.2 N1A不良资产信用风险分析
        2.1.3 N1A不良资产证券的定价
        2.1.4 不良资产证券化的影响
        2.1.5 美国不良资产证券化的借鉴与启示
    2.2 中国工商银行宁波分行不良资产证券化案例及启示
        2.2.1 背景介绍
        2.2.2 资产选择
        2.2.3 资产价值评估
        2.2.4 信用增级和产品结构设计
        2.2.5 启示
第3章我国银行业不良资产证券化的定价分析
    3.1 资产池的分析与构建
        3.1.1 不良资产的选择依据
        3.1.2 不良资产的分类
        3.1.3 最优资产组合的基本理论模型
    3.2 不良资产证券的定价分析
        3.2.1 有关资产证券的一般定价方法概述
        3.2.2 不良资产证券的定价原则
        3.2.3 影响不良资产证券定价的主要因素
        3.2.4 基于无套利分析的不良资产证券的定价
第4章我国银行业不良资产证券化的风险评价分析
    4.1 不良资产证券化过程中的风险分析
        4.1.1 信誉风险
        4.1.2 策略风险
        4.1.3 信用风险
        4.1.4 交易风险
        4.1.5 流动性风险
    4.2 基于KMV模型的不良资产证券信用风险分析
        4.2.1 信用风险及其度量模型的概述
        4.2.2 KMV模型基本原理和计算方法
        4.2.3 KMV模型在不良资产证券化信用风险评价中的应用
    4.3 不良资产证券化的风险管理与控制
第5章不良资产证券化的定价与风险度量的应用分析
    5.1 我国银行业的不良资产构建资产池的可行性分析
    5.2 不良资产证券化过程中的信用风险分折
        5.2.1 资产池的规模
        5.2.2 不同指标下的不良资产证券信用风险分析
    5.3 基于无套利分析的不良资产证券定价(发行利率)的确定
        5.3.1 基础数据的选择
        5.3.2 确定不同到期期限债券的发行利率
        5.3.3 关于不良资产证券发行利率的几点说明
结论
参考文献
后记

【参考文献】