我国资产管理公司不良资产证券化实证分析

发布时间：2020-09-27 07:07

　　 资产证券化起源于20世纪70年代,以其旺盛的生命力在全世界范围内迅猛发展。该原理的应用能够极大改善特定资产流动性不足的问题,提高金融市场的资金配置效力,把风险防范作用发挥到更高的水平。由于历史原因,我国商业银行体系积累了大量的不良资产,极大的影响了金融业的发展。为解决不良资产问题,国家专门成立了资产管理公司,承担收购国有商业银行政策性剥离的不良贷款。资产证券化是国际不良资产市场中常用的批量处置方式,在美国、韩国、日本都有许多不良资产证券化案例。将资产证券化引入国有金融资产管理公司,对不良资产处置环节具有十分重要的意义。 不良资产证券化最突出的问题是,大部分不良资产无法带来稳定的现金流,这导致不良资产的定价非常复杂,不确定性相当大。加上我国资本市场不够成熟,相关的法律法规还很不完善,不良资产如何证券化对资产管理公司、证券中介机构以及金融研究人员而言的确是一个全新的课题。文章的重点及创新点在于本文将结合四大资产管理公司实际操作的不良资产证券化产品的最新实例——“东元2006-1重整资产支持证券”和“信元2006-1重整资产证券化信托”.采用实证分析的研究方法,来对我国资产管理公司开展不良资产证券化的成果进行分析。本文研究的目的在于总结我国目前不良资产证券化实践的特点与资产证券化理论的应用情况,以及我国不良资产证券化模式特征产生的原因及实践的效果。从而发现我国不良资产证券化模式的特点目前模式中存在的一些问题,并提出相应的改进建议。因此,对资产证券化理论研究分析和我国目前不良资产证券化实际案例的经验总结将具有重要的理论意义和现实意义。
【学位单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2007
【中图分类】：F832.5;F224
【部分图文】：

作为首次公开发行的“东元 2006-1 重整资产支持证券”和“信元 2006-1重整资产支持证券”，它们标志着我国资本市场上出现了一个新的投资品种，而且标志着不良资产处置有了新的模式。但是正因为是首次公开发行使得公募发行

作为首次公开发行的“东元 2006-1 重整资产支持证券”和“信元 2006-1重整资产支持证券”，它们标志着我国资本市场上出现了一个新的投资品种，而且标志着不良资产处置有了新的模式。但是正因为是首次公开发行使得公募发行

25图 4－1：“信元 2006-1 重整资产支持证券” 图 4－2：“信元 2006-1 重整资产支持证券”历史交易数据 涨跌幅回顾（资料来源:bloomberg） （资料来源:bloomberg）经验不足的缺点暴露了出来，主要体现便是流动性不足。从“Bloomberg”和“Wind咨询”数据库查找的 “东元 2006-1 重整资产支持证券”和“信元 2006-1 重整资产支持证券”自发行以来的相关交易情况，结果是两支债券自 2006 年底发行

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 王艳龙;鞠红兵;;资产证券化会计的确认计量与披露[J];中国注册会计师;2011年07期

2 孙长龙;;专利证券化的机遇与风险[J];中国发明与专利;2011年09期

3 Angle Yu;;证券化市场:未见反弹迹象[J];长三角;2010年04期

4 徐广金;;资产证券化会计确认问题的研究[J];中国新技术新产品;2011年16期

5 骆秋生;;我国实施排污权资产证券化问题研究[J];商业会计;2011年24期

6 赵静;;后危机时代美国资产证券化监管改革及其对我国的启示[J];现代财经(天津财经大学学报);2011年09期

7 张鸿翼;;中国银行业的不良资产[J];新经济;2000年09期

8 冯彬;;浅析资产证券化[J];东方企业文化;2011年04期

9 王fx;;我国资产证券化的现状与特殊目的公司的建设[J];法制与社会;2011年25期

10 赵杰;;资产证券化在我国房地产投资信托的应用现状与对策[J];现代商业;2011年24期

相关会议论文 前10条

1 陈长春;梁星;;国企不良资产处置中存在的问题及对策[A];煤炭经济管理新论——第二届中国煤炭经济管理论坛、第三届中国煤炭经济管理论坛论文集（2002）[C];2002年

2 阎建军;关凌;;保险业在金融危机中的角色:资产证券化视角[A];深化改革，稳中求进：保险与社会保障的视角——北大赛瑟（CCISSR）论坛文集·2012[C];2012年

3 陈向阳;;经营目标责任制下不良资产处置策略[A];江苏省农村金融学会第二十次年会论文集[C];2004年

4 黄维;沈红;;国家助学贷款二级市场开发研究[A];2006年中国教育经济学年会会议论文集[C];2006年

5 贺乐睿;;我国资产证券化的实践与发展研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

6 李英;叶小渝;李殿明;徐兵;;城市污水处理行业中资产证券化的思考[A];全国小城镇污水处理技术（设备）交流与工程咨询研讨会论文集[C];2003年

7 桂银香;;美国次级债券产品形成机理及风险分析[A];中国企业运筹学[C];2009年

8 王建军;张勇;;拍卖机制在不良资产处置中的应用研究[A];首届中国科技政策与管理学术研讨会2005年论文集（下）[C];2005年

9 赵于平;郑羌;;资产证券化与广电行业增值策略[A];数字电视产业与三网融合学术研讨会论文集[C];2009年

10 赵于平;郑羌;;资产证券化与广电行业增值策略[A];自主创新与持续增长第十一届中国科协年会论文集（4）[C];2009年

相关重要报纸文章 前10条

1 天然;资产证券化助推不良资产处置[N];金融时报;2004年

2 饶斌;不良资产处置的新途径：资产证券化[N];中国财经报;2002年

3 本报记者 天然 张正华;资产证券化：信达经验告诉我们什么[N];金融时报;2004年

4 可然 程志云;杨凯生重上前台 工行不良资产处置加速[N];经济观察报;2004年

5 ;资产证券化“呼”之欲出[N];经理日报;2004年

6 记者刘建锋;信达资产证券化取得重大突破[N];中国经济时报;2003年

7 刘彩娜;资产证券化苦盼试点[N];中华工商时报;2004年

8 记者浩民;不良资产处置业务创新[N];中国证券报;2003年

9 本报记者　王智;不良资产处置　速度是快是慢　[N];经济日报;2002年

10 本报记者 胡蓉萍;监管意见分歧 融资平台资产证券化遇阻[N];经济观察报;2011年

相关博士学位论文 前10条

1 张峰;资产证券化研究[D];中共中央党校;2003年

2 黄育华;我国推行资产证券化的战略研究[D];中国社会科学院研究生院;2000年

3 冯文力;资产证券化法律制度研究[D];西南政法大学;2002年

4 吴海峰;资产证券化理论和实践研究[D];南京农业大学;2003年

5 洪艳蓉;资产证券化若干法律问题比较研究[D];厦门大学;2002年

6 郭金春;不良资产支持证券的定价问题研究[D];华中科技大学;2006年

7 王明国;资产证券化及其在房地产领域的应用研究[D];中国社会科学院研究生院;2006年

8 周乐伟;资产证券化的经济学分析[D];厦门大学;2007年

9 程凤朝;金融不良资产评估方法与价值变现研究[D];湖南大学;2005年

10 苗纪江;城市基础设施资产证券化融资研究[D];同济大学;2005年

相关硕士学位论文 前10条

1 杨明隽;资产证券化在我国资产管理公司中的运用[D];对外经济贸易大学;2007年

2 陈尧;国有商业银行不良资产证券化研究[D];西南大学;2008年

3 张睿;我国资产管理公司不良资产证券化实证分析[D];对外经济贸易大学;2007年

4 王良杰;资产证券化及其在兴业银行不良资产处置中的应用[D];湖南大学;2008年

5 曾鸣;我国商业银行不良资产证券化研究[D];同济大学;2008年

6 李亚丽;我国国有商业银行不良资产处置问题研究[D];内蒙古大学;2005年

7 杨勐;不良资产证券化在中国的案例研究[D];对外经济贸易大学;2007年

8 史金;商业银行不良资产证券化研究[D];上海交通大学;2008年

9 王令己;银行不良资产证券化法律问题研究[D];山东大学;2008年

10 刘继模;商业银行不良资产证券化及其在我国的应用研究[D];四川大学;2006年

本文编号：2827573