我国股票型开放式基金赎回风险实证研究

发布时间：2020-09-30 13:25

　　 自2001年我国第一只开放式基金成立以来,其规模不断增大、品种不断增加,成为了我国证券市场上的重要投资工具。与封闭式基金相比,开放式基金最大的特点就是投资者可以根据自己的投资需求随时提出申购或要求赎回,因此基金份额具有较大的不确定性。基金的赎回风险给基金的运作带来了很多不利的影响,因此研究基金的赎回风险及其影响因素具有十分重要的现实意义。 在我国的基金品种中,股票型基金无论是从数量还是规模,都占重要地位,故本文的研究主要集中于我国股票型开放式基金赎回风险的研究。 本文首先在国内外学者的研究成果基础上,对影响我国股票型基金赎回风险的一般因素进行了系统总结,并从三个层次研究了我国股票型基金赎回风险的特殊之处。通过实证研究模型,揭示了我国股票型开放式基金对基金份额的赎回影响因素及其效果。特别是,本文区分了我国资本市场两个不同的发展阶段,并通过构造两阶段平行数据模型进行对比研究,得到了一些意想不到的结论。最后,针对我国股票型开放式基金赎回风险的特殊性,本文从三个不同层面给出了具体建议。
【学位单位】：中南大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2007
【中图分类】：F832.51
【部分图文】：

结结论及展望 望 图1一1本文的结构框架本文内容分为五章逐一展开，本文的框架结构如图1一1所示。第一章:绪论。交代本文的研究背景、研究意义，综述国内外有关文献，明确文章的研究对象、思路及内容框架。第二章:开放式基金赎回风险管理概述。对开放式基金及风险的有关概念进行说明，总结开放式基金赎回风险对市场的影响，分析我国股票型基金的发展状况并总结赎回特点。第三章:我国股票型开放式基金赎回风险的产生机理研究。首先分析了基金

流动性而导致交易难以完成，那么市场就丧失了其存在市场生命力所在，是市场的灵魂。放式基金特有的赎回制度既是其吸引投资者的优势所在，动性风险的根源所在。为了满足投资者的赎回要求，基金将一定数量的基金资产按基金单位资产净值变现。可见，含三个重要的因素:一是变现时间，二是变现价格，三是能够在要求的时间内，按照正常市场价格变现一定资产，过要求时间才能按照正常市场价格变现一定资产，或者低于正常市场价格刁‘能及时变现，则其流动性较差。动性风险是流动性的价值量比，价值损失越小，则流动性好;相反，价值损失越大，流动性风险越大，流动性也越的流动性风险是指基金管理者在面临持有人赎回压力时，公允价格将其投资组合变现而引起资产损失或交易成本

证券市场呈现牛市格局。这一时期，我国股票型开放式基金或的空前的发展。6个季度中发行了56只股票型开放式基金。这一时期，基金规模增长 426.42W0，基金平均规模也快速增长(见图2一2)，从2006年二季度最低的 n.35亿份达到2007年二季度最高的45.42亿份。

本文编号：2830896