在跳跃扩散模型下带有信用风险的债券的定价

发布时间：2020-09-30 19:13

　　自从上世纪90年代以来,随着金融市场快速发展,人们对信用风险的关注越来越多,Duffie和Singleton、Jarrow和Turnbull、Lando和Muroi相继用简约模型对信用衍生产品进行了定价。其中主要有两点越来越受关注：一方面,对违约时间如何进行建模；另一方面,在模型里,利率过程和风险率过程的独立性。在Yoshifumi Muroi(2005)中没有去强调利率过程与风险率过程的独立性,但用几何布朗运动作为证券价格随时间演化的模型有一个缺点,就是它不允许价格有向上或者向下的不连续跳跃存在。本文则继续改进了简约模型,用完备概率空间去刻画一个无摩擦的交易市场,将一个不可料停时作为违约时间的模型,然后考虑在几何布朗运动中加入一些随机跳跃,采用跳.扩散模型,即在布朗运动演化的基础上,加上有泊松过程刻画的跳过程,这样能够很好的去描述价格向上或者向下的不连续跳跃,并在此模型下通过市场价值部分回收和国库券价值部分回收两种回收规则,再利用渐进展开方法对带有信用风险的零息票债券、信用违约互换进行定价。
【学位单位】：华中师范大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2013
【中图分类】：F830.91;F224;O211.6
【文章目录】：
摘要
Abstract
引言
第一章预备知识
    1.1 引理
    1.2 回收规则
        1.2.1 市场价值部分回收规则
        1.2.2 国库券价值部分回收规则
第二章跳跃扩散模型
第三章零息票债券定价
    3.1 市场价值部分回收准则下定价
    3.2 国库券价值部分回收规则下定价
第四章信用违约互换的定价
结束语
参考文献
致谢

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