我国股票价格波动对实体经济的影响研究

发布时间：2020-10-10 03:22

　　我国股票市场成立相对较晚,发展尚不成熟,在十几年间股价经历了多次暴涨暴跌。股权分置改革之后,随着我国股票市场发展的广度与深度得到显著改善,股票市场在国民经济中的地位日益重要。股价波动对我国实体经济的影响程度也受到了更多的探讨。本文对股价波动对消费和投资的影响进行了理论分析,并选取2002-2009年的季度数据,通过向量自回归模型(VAR),协整检验、脉冲响应函数等计量经济学方法,对我国股票价格对消费和投资的影响进行了实证检验。并进一步选用省际面板数据实证检验了股价对我国东、中、西三大区域的影响差异。实证结果表明,我国股价波动对消费和投资的总体影响很不显著,相对而言,股价对东部地区经济的影响较大。本文的创新之处在于在实证中考察了股价对我国经济影响的区域差异,并且运用了金融危机以来的最新数据,更加全面反映了我国股票市场的发展情况。这些使得实证结果更有说服力,在相关政策的制定中也更有借鉴意义。
【学位单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2010
【中图分类】：F224;F832.51;F124
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究的目的和意义
    1.2 国内外相关研究文献综述
        1.2.1 国外相关研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 现有研究存在的不足
    1.3 本文的研究方法、研究内容和创新之处
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 主要研究内容
        1.3.3 本文的创新之处
2 股票价格波动影响实体经济的相关理论分析
    2.1 股票价格影响消费的理论分析
        2.1.1 经典消费理论分析
        2.1.2 股票价格影响消费的渠道分析
    2.2 股票价格影响投资的理论分析
        2.2.1 托宾Q效应理论分析
        2.2.2 资产负债表渠道分析
        2.2.3 股票价格影响企业经理投资决策的微观途径
    2.3 股票市场在实体经济中的功能
        2.3.1 股市的融资功能
        2.3.2 股市的信息发现功能
        2.3.3 股市的公司控制功能
3 我国股票市场发展历程概述及现状分析
    3.1 我国股票价格指数走势分析
    3.2 我国的股权分置改革
        3.2.1 股权分置改革的背景
        3.2.2 股权分置改革的历程和意义
    3.3 我国的股票市场发展现状分析
4 股票价格波动对我国实体经济影响的实证分析
    4.1 股票价格影响我国消费的实证分析
        4.1.1 模型的设定和数据处理
        4.1.2 平稳性检验
        4.1.3 向量自回归(VAR)模型
        4.1.4 Johansen协整检验
        4.1.5 脉冲响应函数
    4.2 我国股票价格影响投资的实证分析
        4.2.1 模型的设定和数据处理
        4.2.2 平稳性检验
        4.2.3 Johansen协整检验
        4.2.4 脉冲响应函数
    4.3 我国股票价格影响经济的区域差异分析
        4.3.1 我国的区域经济划分与发展差异
        4.3.2 基于我国省际面板数据的实证分析
5 本文主要结论、不足与政策建议
    5.1 本文的主要结论
    5.2 政策建议
    5.3 本文研究的不足
参考文献
作者简历

【参考文献】