国际离岸金融市场理论研究及对我国的启示

发布时间：2020-10-19 21:42

　　 国际离岸金融市场，是20世纪50年代出现的一种新型的国际金融市场，是指经营可自由兑换货币、交易在货币发行国境内或境外、在非居民之间进行、基本不受市场所在国法规和税制限制、同时享受一定优惠待遇的独立的自由交易市场。其实质是短期资本借贷市场的国际化，货币转化为资本的过程突破国家法律限制的国际化。 国际离岸金融市场起源于欧洲美元交易（因此初期称作欧洲美元市场），最早出现在伦敦，但当时的规模还很小。从20世纪60年代开始，欧洲美元市场交易迅猛发展，而且借贷活动超出了美元范围,陆续出现了欧洲马克、欧洲瑞士法郎、欧洲英镑等其他欧洲货币，由此国际离岸金融市场得到了猛烈的扩张。20世纪60年代末到70年代，国际离岸金融市场的资产年增长率超过40%，80年代离岸市场跨国资产总额多倍增长。近30年的高速增长，使离岸金融市场日趋成熟，市场的类型也呈现出多样化的发展趋势，大体可以归纳为四种：功能型离岸金融市场、避税港型离岸金融市场、基金型离岸金融市场、收放型离岸金融市场。离岸金融市场的出现和发展使得货币转化为资本的过程突破国家法律的限制实现了国际化，现代金融市场的结构也由此出现了新的变化，离岸金融市场与涉外金融市场即传统的国际金融市场、一国国内金融市场共同构成现代金融市场的架构。离岸金融所表现出的一系列特征表明离岸金融才是真正意义上的或现代的国际金融。它使各国银行业突破了国民属性,走向名符其实的国际金融的广阔天地。它适应了和平与发展的世界潮流及新科技革命时代世界经济发展对金融手段的需求，是当代国际金融发展史上最重要的一次创新。 国际离岸金融市场在经历了近30年的高速增长后， 20世纪80年代 WP=53 中期情况有了新的变化，各离岸金融市场的资产负债增长率开始下降，这主要是由于世界主要的国际金融市场已在税收、管理制度、优惠政策和法律环境等方面，逐步融和在岸与离岸金融市场的某些做法所引起的。但是，不能因此认为离岸金融市场彻底失去了活力，失去了其存在的必要性。因为离岸金融市场的出现、发展、扩大始终是与金融创新和金融市场一体化直接相连的,它是战后最大的金融创新。随着世界金融市场一体化的发展，对离岸金融市场的需求仍将十分强烈；而且对于发展中国家来说，建立离岸金融市场既可以在较大程度上满足外国投资者对投资环境的要求，又可避免对国内现行的政策体系形成不必要的冲击，从而达到既积极合理引进外资又防止外资流入干扰宏观调控的目的。随着金融自由化和国际上对税务监管和信息交换要求的日益严格，离岸金融市场的发展不会停滞不前，只是会出现一些新的特征。具体来说，主要国际金融中心的离岸金融市场将会继续得到巩固和发展，但由于所在国在税收、优惠政策、法律环境等方面的逐步趋同，会出现离岸市场与在岸市场业务的一定程度的融合；地区性的离岸金融市场，在其所处地区良好经济环境促进下，也将继续得到发展，但会遇到主要金融中心的强烈竞争，一定程度的在岸与离岸业务的融合也会出现；而大部分小型离岸金融中心（包括避税港型的离岸金融市场）可能风光难在。但总的趋势是：国际离岸金融市场将在离岸资金再分配的过程中保持一定程度的持续发展。 我国的离岸金融业务自1989年国家外汇管理局首先批准招商银行经营以来到现在，大致经历了初创（1989—1994）、迅猛发展（1995—1998）、停业整顿（1999—2002年6月）、重新开办（2002年6月—现在）四个阶段。作为我国金融体制改革和金融业务创新的一部分，离岸金融业务近十四年的发展，给我国金融界积累了很多有益的经验，但由于忽视风险、监管不到位等原因也留下了许多沉痛的教训。虽然我国在发展离岸金融市场的过程中遇到过一些困难，走过一些弯路，但是我们不能就此停滞不前。2002年6月人民银行关于重新开办离岸金融业务的规定及一系列相关措 WP=54 施也表明了我国大力发展国际离岸金融市场的决心。 但是，与国际上发达的离岸金融市场相比，我国还处于起步阶段，因此，在进一步的发展过程中，我们应该正确的分析研究国际离岸金融市场的消长变化，并从中把握其发展趋势，将发达国际离岸金融市场的宝贵发展经验与我国的实际国情相结合。具体说来，应注意选择适合国情的发展模式，目前我国应选用以内外分离型为基础、适度渗漏的离岸金融市场模式，这样既便于金融管理当局对国内业务、在岸业务、离岸业务分别加以监管，较为有效地阻挡国际金融市场对国内金融市场的冲击，又可以通过离岸金融市场引进国内经济建设所必须的一部分建设资金；加强金融监管的力度，我国商业银行应充分利用政府的政策法规支持、在中央银行的有效监管下，三方积极努力发展我国的离岸金融并使之走向成熟；同时，我国也应注重加强金融市场环境的建设以增强市场竞争力和吸引力。这样，不仅离岸市场能够较快发展，而且能加速我国金融国际化、自由化的进程，提升我国金融业在国际上的地位。
【学位单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2004
【中图分类】：F830.9
【文章目录】：
前言
一、 国际离岸金融市场概述
    (一) 国际离岸金融市场的含义
    (二) 国际离岸金融市场的发展简史
    (三) 国际离岸金融市场的结构与类型
    (四) 国际离岸金融市场的基本特征
二、 国际离岸金融市场的发展趋势及其影响
    (一) 国际离岸金融市场的发展趋势
    (二) 国际离岸金融市场的影响
三、 我国离岸金融市场的实践
    (一) 离岸金融业务在我国的发展现状
    (二) 我国发展离岸金融市场的经验与教训
四、 进一步发展我国离岸金融市场的几点建议
    (一) 我国发展离岸金融市场的模式选择
    (二) 我国发展离岸金融市场的监管措施
    (三) 我国发展离岸金融市场需要完善的其他方面
结 论
注 释
参考文献
论文摘要(中文)
论文摘要(英文)
后 记

【引证文献】

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本文编号：2847760