我国证券投资基金利益相关者利益协调问题研究

发布时间：2020-10-21 13:16

　　 我国证券投资基金已经走过十年的风雨历程,短短十年时间便达到了成熟基金市场需要近百年才能达到的发展规模,因而取得了令人瞩目的成就。但与证券投资基金跳跃式发展一路相随的却是种种利益失衡现象的大量存在,特别是对基金持有人利益保护的事实漠视,即便在今趟股市暴跌的轮回中仍一如故我,中国年轻的基金业似乎步入了失去基民信任的“疑无路”境地。无独有偶,在全球的各次股灾中,证券投资基金(常称为共同基金)业面临着与中国基金业同样的困境:资产急剧缩水,投资回报率快速走低,但在每次市场恢复后,基金业仍表现出强大的生命力。根据经济学框架下的理论分析和国际比较,我们可以认定,基金业所面临的困境主要由利益调整引起的利益失衡所致,具体表现为利益相关者之间较为突出的利益矛盾和利益冲突问题。如何使证券投资基金利益相关者之间的利益失衡走向利益协调?这种利益失衡现象是否受国别发展情况的不同而影响?协调手段在不同国家和地区有无共性?相关研究的结果对我国当前基金业的分析和治理又有何启示?这都要在对本国和相关国家基金业历史经验进行细致的横向和纵向比较及分析后才能做出回答,而这些也是本文所要研究与回答的问题。 本文从基金业利益相关者角度探讨基金业利益协调问题。首先根据经济学框架下的相关理论对利益相关者的利益协调问题作了比较细致的概念界定。其次,在一个协调机制的分析框架下审视我国基金业利益相关者的利益协调问题,进而认为我国基金业利益相关者处于一个利益失衡的机制之下,证实了本文研究前提假设的合理性。随后,通过案例研究,分析国际基金业发展进程中的利益协调过程,归纳总结协调手段的共性,并得出其对我国的现实启示。在此之上,本文突出探讨了我国基金业利益失衡问题,在纵向分析中挖掘出利益失衡表象下存在的历史和现实缺失。最后根据本文的研究结果,结合当前我国基金业发展现状,给出了对策完善的思考,并强调应在政府的引导下,加强与完善以基金持有人利益保护为核心的基金业监管法制化建设。文末指出了本文的不足和未来努力方向。
【学位单位】：江南大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2009
【中图分类】：F832.51
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 选题的提出及研究意义
    1.2 国内外证券投资基金的文献综述
        1.2.1 国外的研究动态及发展趋势
        1.2.2 国内的研究动态及发展趋势
        1.2.3 国内外研究结论的批判继承
    1.3 本文的研究方法与创新点
        1.3.1 本文的研究方法
        1.3.2 本文的创新点
    1.4 本文的逻辑与内容安排
第二章 证券投资基金利益相关者的利益协调问题透视：一个经济学分析框架
    2.1 证券投资基金的概念界定
    2.2 利益相关者的排序和分类
    2.3 利益协调的内涵界定
        2.3.1 利益协调的涵义界定
        2.3.2 利益协调的定量趋势
    2.4 经济学框架下的理论分析
        2.4.1 经济学分析工具之一：交易费用论视角
        2.4.2 经济学分析工具之二：博弈论视角
        2.4.3 经济学分析工具之三：比较制度学视角
第三章 我国证券投资基金利益相关者的利益协调格局审视：一个协调机制的分析框架
    3.1 核心利益相关者相互间的利益协调
        3.1.1 核心利益相关者利益代表的失衡
        3.1.2 核心利益相关者利益冲突的焦点：管理费的提取
        3.1.3 基金管理人内部的利益冲突
        3.1.4 基金持有人内部的利益冲突
    3.2 核心利益相关者与一般利益相关者之间的利益协调
        3.2.1 监管层与核心利益相关者利益协调的分析
        3.2.2 托管人与核心利益相关者利益协调的分析
        3.2.3 代销机构与核心利益相关者利益协调的分析
    3.3 各利益相关者之间的利益协调
        3.3.1 与其它金融机构的利益协调分析
        3.3.2 与证券市场的利益协调分析
第四章 国际基金业发展进程中的利益协调过程：案例研究及现实启示
    4.1 国际基金业发展进程中的利益协调过程：美国视角
        4.1.1 美国共同基金业的主要发展历程
        4.1.2 美国共同基金的利益协调之路
        4.1.3 美国版“基金黑幕”影响及其利益协调措施
        4.1.4 本次金融危机中美国共同基金的利益协调
    4.2 国际基金业发展进程中的利益协调过程：日本视角
        4.2.1 日本基金业的主要发展历程
        4.2.2 日本基金业发展进程中的主要协调措施
    4.3 国际基金业发展进程中的利益协调过程：其它国家与地区
    4.4 国际基金业发展进程中利益协调过程的现实启示
第五章 我国证券投资基金利益失衡问题的再探讨
    5.1 我国证券投资基金业利益失衡的表现
    5.2 我国基金业利益失衡现象的历史归因
    5.3 我国基金业利益失衡现象的现实归因
        5.3.1 政策偏颇导致基金业利益相关者的利益失衡
        5.3.2 忽视“供需协调”引发基金利益相关者的利益失衡
        5.3.3 基金设立与运作制度深化基金利益相关者的利益失衡
    5.4 利益失衡现象的后果演化
        5.4.1 影响基金业自身生存发展
        5.4.2 引发证券市场的不稳定
        5.4.3 引发金融动荡
        5.4.4 对实体经济的负面传导
第六章 我国证券投资基金利益协调的完善对策及本文结论
    6.1 完善对策
        6.1.1 全面推动基金业监管的法制化进程
        6.1.2 政府角色从“保姆”到“向导”的转变
        6.1.3 全面均衡推动私募基金、风险投资基金和产业投资基金的发展
        6.1.4 全面推进证券投资基金利益相关者组织形式的完善
        6.1.5 进一步完善基金管理公司的自我优化
        6.1.6 强化基金利益相关者利益互动环境的完善
        6.1.7 利益相关者利益协调后续研究的具体问题
    6.2 本文主要结论
    6.3 结言
致谢
参考文献
附录
附表
    一、利益协调的定量构成
    二、博弈论案例战略式表述
    三、其他附表
作者在攻读硕士学位期间发表的论文

【引证文献】

相关硕士学位论文 前1条

1 钟豪文;券商集合理财产品管理研究[D];南昌大学;2011年

本文编号：2850163