固定收益证券违约风险评价模型构建及扩展

发布时间：2020-10-22 01:02

　　 固定收益证券是各类金融机构资产的重要组成部分,固定收益证券的风险在于收益和本金能否按照约定收回,即证券发行人发生违约的风险。鉴于近几年国内债券市场违约事件频发,选取2014～2016年21家实质违约债券发行主体作为样本,构建债券发行主体违约风险评价模型,并基于非财务指标对模型进行扩展。研究结果显示:违约公司在资产规模、长期偿债能力、盈利能力方面与未违约公司存在显著差异;基于财务指标的Logit违约风险评价模型总体预测误差率为20%;基于行业、产权属性扩展的债券违约风险评价模型的有效性有所提高。
【文章目录】：
一、引言
二、样本来源与研究设计
    1. 样本来源。
    2. 模型设计。
    3. 变量选择。
三、样本公司的财务特征
    1. 资产规模特征。
    2. 长期偿债能力特征。
    3. 短期偿债能力特征。
    4. 盈利能力特征。
    5. 营运能力特征。
四、债券违约Logit模型构建
五、基于非财务指标的债券违约风险评价模型扩展
六、研究结论

【参考文献】

相关期刊论文 前7条

1 贾智莲;王宙翔;;基于KMV模型的地方政府债券违约风险测度[J];财经理论研究;2015年05期

2 杨世伟;李锦成;;信用风险度量、债券违约预测与结构化模型扩展[J];证券市场导报;2015年10期

3 周海赟;王晓芳;;地方政府债券信用风险研究——基于改进的KMV模型[J];审计与经济研究;2015年04期

4 卢永艳;王维国;;基于面板logit模型的上市公司财务困境预测[J];数学的实践与认识;2010年05期

5 鲜文铎;向锐;;基于混合Logit模型的财务困境预测研究[J];数量经济技术经济研究;2007年09期

6 庞素琳;;Logistic回归模型在信用风险分析中的应用[J];数学的实践与认识;2006年09期

7 吴世农,卢贤义;我国上市公司财务困境的预测模型研究[J];经济研究;2001年06期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 杨泽斌;刘拓;余乐安;;中国企业国际化风险评估方法研究综述[J];北京化工大学学报(社会科学版);2015年04期

2 朱卫东;吴鹏;;引入TOPSIS法的风险预警模型能提高模型的预警准确度吗?——来自我国制造业上市公司的经验证据[J];中国管理科学;2015年11期

3 赵海燕;吴彦磊;;上市公司财务困境研究综述[J];合作经济与科技;2015年21期

4 徐婕;金辉;;中小企业信用违约预警模型研究[J];经贸实践;2015年11期

5 黄铮;;企业财务风险预警研究[J];时代经贸;2015年17期

6 刘桂玲;张超;熊雅婷;;新常态下创新型企业财务预警模型实证研究[J];商业会计;2015年19期

7 陆可;李鸣;邹启鸣;徐浩;;改进的K-prototypes算法在农民工养老参保中的应用研究[J];管理观察;2015年28期

8 成小平;庞守林;;中国企业风险管理研究新进展及展望[J];技术经济与管理研究;2015年09期

9 王璐;;企业财务困境预警体系构建[J];现代经济信息;2015年18期

10 张羽瑶;;上市公司财务困境及其可能性研究——基于中国证券市场ST公司的实证检验[J];会计之友;2015年18期

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 马德功;马敏捷;;地方政府债务风险防控机制实证分析——基于KMV模型对四川省地方债风险评估[J];西南民族大学学报(人文社会科学版);2015年02期

2 杨大楷;汪若君;夏有为;;基于竞争视角的地方政府债务研究述评[J];审计与经济研究;2014年01期

3 凌江怀;刘燕媚;;基于KMV模型的中国商业银行信用风险实证分析——以10家上市商业银行为例[J];华南师范大学学报(社会科学版);2013年05期

4 李腊生;耿晓媛;郑杰;;我国地方政府债务风险评价[J];统计研究;2013年10期

5 陈杰;顾巧明;;美国市政债券市场监管的经验与启示[J];管理现代化;2013年02期

6 尹丽;;基于KMV模型的中国商业银行信用风险评估[J];统计与决策;2013年06期

7 曾诗鸿;王芳;;基于KMV模型的制造业上市公司信用风险评价研究[J];预测;2013年02期

8 王秀国;谢幽篁;;基于CVaR和GARCH(1,1)的扩展KMV模型[J];系统工程;2012年12期

9 马亭玉;刘泽龙;;基于改进的KMV模型的地方政府债券信用风险的度量的研究[J];中国外资;2012年20期

10 潘彬;凌飞;;引入违约距离的上市公司财务危机预警应用[J];系统工程;2012年03期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘志炜;;中国证券市场的借鉴与完善——评《固定收益证券的投资价值分析》[J];财贸研究;2006年06期

2 王璐婷;;固定收益证券风险对冲研究[J];财经界(学术版);2015年03期

3 ;中国金融出版社图书推荐[J];中国金融;2018年17期

4 方丹;;我国债券市场流动性实证分析[J];辽宁石油化工大学学报;2009年02期

5 王增武;;揭开结构类理财产品的面纱[J];金融博览(银行客户);2008年08期

6 程文卫;;通货膨胀对固定收益证券到期收益率和信用利差的影响:基于中国的实证研究[J];中央财经大学学报;2009年07期

7 ;观点[J];中国外汇;2008年17期

8 ;招聘启事[J];债券;2012年06期

9 都婧;;固定收益证券的的综合风险分析及量度——基于企业债和公司债的实证分析[J];中国外资;2014年04期

10 高婧;安慧洁;;中国债券市场概述暨我国国债市场30年发展历程探究[J];内蒙古科技与经济;2014年11期

相关博士学位论文 前2条

1 焦志常;固定收益证券组合投资与风险管理研究[D];吉林大学;2006年

2 程文卫;通货膨胀影响中国资本市场的实证研究[D];南开大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 陈鑫;固定收益证券专题研究[D];苏州大学;2015年

2 曾黎;固定收益证券投资风险及套期保值研究[D];长沙理工大学;2009年

3 杜习瑞;债券投资组合管理策略及其实证研究[D];东北财经大学;2007年

4 王盟凯;我国商业银行结构化理财产品的设计研究[D];首都经济贸易大学;2015年

5 牟星;基于风险补偿的固定收益证券定价模型及其应用研究[D];南京大学;2011年

6 刘伟;固定收益证券创新中的风险规避[D];华东师范大学;2005年

7 万齐平;固定收益证券定价研究[D];天津大学;2004年

8 何欢;固定收益证券的市场风险分析及量度[D];复旦大学;2008年

9 孟令魁;固定收益投资组合的风险定量[D];对外经济贸易大学;2016年

10 吴盈盈;国内结构性理财产品定价及收益研究[D];首都经济贸易大学;2014年

本文编号：2850859