证券期货市场自动化交易的风险与监管研究

发布时间：2020-10-26 14:46

　　 证券期货市场上,自动化交易的报单模式具有机械性、同质化和瞬间巨量的特点,成交需求也是快速变化的,为此本文归纳了自动化交易可能会存在"克隆人进攻"、系统负载大、风险蔓延快、波及范围广等潜在风险,借鉴国际上处理典型风险案例的经验,总结了美国分块并圈定重点式、欧洲分层式、澳大利亚智能分析式及新加坡激励相容式等多个国家的自动化交易监管制度,结合国内"堵"大于"疏"、信息传递不通畅、监控流量指标体系不完备等自动化交易监管方面的不足,提出要接口技术标准化、数据共享与时钟同步、组建跨行业(专业)的技术专家团队等事前监管,优化交易管理规则、加强交易所系统建设、构建应急处理机制、完善交易日志备份等交易所层面的事中监管,以及规范机构投资者使用自动交易软件的自律性等维护清算服务市场的秩序等全流程、分层次、多角度的监管建议。
【文章目录】：
一、引言
二、自动化交易的潜在风险与典型案例
三、证券期货市场自动化交易监管的国际经验
    （一） 美国差别化的分块管理与大户交易商重点监管制度
    （二） 欧洲分层次的自动化交易监管体系
    （三） 澳大利亚利用智能分析系统对自动化高频交易进行监管
    （四） 新加坡交易所在监管冲突中寻找平衡
四、我国证券期货自动化交易的监管现状与改革建议
    （一） 监管现状
    （二） 改革建议
五、结论及展望

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2857133