基于VaR的我国金融机构市场风险管理体系之研究

发布时间：2020-10-31 08:58

　　 受经济全球化和金融自由化、竟争与放松管制以及金融创新与技术进步等因素的影响,全球金融环境和金融市场发生了重大的变化。与此同时,金融市场的波动性也大大加剧,加强风险管理日益引起金融机构的重视。风险管理的基础就是度量风险,作为风险度量和管理的新工具,VaR方法自诞生以来就得到广泛应用,目前在国外已成为度量市场风险的重要方法。 VaR在国内也得到大量研究,然而当前国内对VaR的研究大多着重于个别方法的数理运用,较少联系我国金融市场风险管理的实际,从整体上构建适合我国金融市场的基于VaR的系统的风险管理体系。基于此,本文将在考察我国金融机构面临的市场风险状况以及内部风险管理状况的基础上,改变当前研究仅仅注重模型而缺乏全面系统研究之状况,寻求我国金融机构市场风险管理水平提升的现实途径,进而建立起基于VAR的金融市场风险管理体系框架,这也是本文力图有所创新的地方。 第1章绪论说明VaR的产生背景、相关研究状况及本文的研究重点。第2章简要介绍了VaR模型的定义,计算方法及与传统风险衡量方法的比较。并定义市场风险的概念,市场风险系统的构成,阐述VaR方法在监管机构和金融机构之间围绕市场风险管理所进行的博奕,突出VaR在市场风险管理方面的自然演变。第3章以银行业为代表,重点分析以利率风险和汇率风险为主的我国金融机构面对的市场风险的具体内容和金融机构在市场风险管理方面存在的主要问题。第4章利用历史模拟方法,计算上证综合指数的VaR,并进行可靠性检验,得出相关的实证结论。研究过程中还特别考虑到不同观察期长度的选择对于VaR计算结果的影响。第5章对照VaR风险系统构成要素,从宏观金融环境、监管机构和金融机构三个层面,提出在我国构建以VaR为核心的风险管理系统的应用思路。
【学位单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2007
【中图分类】：F224;F832.5
【部分图文】：

也导致利息收人减少。(三)内含选择权风险。它反映银行由于客户行使存款或贷款期限的选择权而率风险。这种风险随着近年利率下调反映非常突出，尤其去年降息，平均大于存款降幅 0.25 个百分点，货款客户将以该期低利率获得的新贷款提前以前高利率获得的贷款，从而减少利息支出。除了降息引起客户提前还贷由于自身资金流动性的影响，也常常提前支取或提前还贷，客户行使存贷直接导致金融机构的收益风险。(四)政策性风险。这种风险是由于现行利率体制和其它金融政策造成的，它风险分别包含在上面的风险种类中。主要表现在现行的计结息规则、调整平和结构、市场的基础状况和制度变化给商业银行带来的不利影响，并且是商业银行不能主观控制的、是普遍存在的。这里我们选择近 10 年来的基准贷款利率的变动，从图 3.1 中可以看到利率比较大的，利率走势图如下：

因此在往来交易业务中就会有汇率风险。西方主要发达资本主义国家实行的是浮动汇率制度，对资本的管制相对较此其商业银行自主持有的头寸大，对外汇风险管理的要求高。而中国从 1994 并轨改革到 2005 年 7 月 21 日人民币升值前，近十年来人民币外汇交易市场汇率过于稳定的环境中，加上资本项目仍然实行比较严格的管制，实行强制和限额管理制度，总的来说汇率机制市场程度较低，大多数金融机构既没有外汇风险意识，更没有成熟的外汇风险管理经验和技术。2005 年 7 月 21 日起开始实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度后，汇率波动趋势更加明显，金融机构经营外汇业务的风险明显增大。2007 年 5 月 10 日，人民币中是达到 7.6965，创历史最高点。图 3.2 为 2005 年 7 月 21 日汇改后自 2007 年 日的汇率变动曲线，可以看出，汇率变动还是很大的（100 外币兑换人民币数

置信度为95%下的VaR际变动
【引证文献】

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本文编号：2863738