挂钩期货理财产品的定价分析与实证研究

发布时间：2020-11-01 20:12

　　 随着经济的发展和投资者财富的不断增长,个人理财需求大大增加,金融市场的发展推动着金融产品数量的急剧增长.近几年来,银行理财产品逐渐成为个人理财市场上一类重要的投资产品。面对通货膨胀的压力以及客户对高收益率的要求,银行理财产品的设计更加科学,挂钩型理财以其标的产品的多样性和产品组合的灵活性得到了市场的认可。我国的期货市场发展较为缓慢,股指期货更是刚刚起步,然而,随着市场化的推进,挂钩期货的理财产品将成为银行理财产品的重要组成部分。 本文是在期货理财产品尚不完善的背景下,探讨相关衍生产品的定价方法,开展定价公式的性质分析。挂钩期货类理财产品从本质上属于期货期权,可以借鉴期权的一般定价方法,结合期货的产品特征,对期货期权进行定价以及量化分析。 分数布朗运动(FBM)能够很好地揭示金融市场的分型特征,比如非对称性和长记忆性等,于是,文章基于分形市场理论对期货期权进行定价,同时,引入了期货期权定价的二叉树方法。随后,介绍了描述金融资产价格不连续运动的跳扩散模型。文章的重点是将求解期权定价的偏微分方程方法(PDE)引入挂钩期货理财产品的定价之中。在此基础上,得出了具体的定价公式,并将其分别推广到存在支付保证金的情形和在分数布朗运动和跳扩散共同驱动下的情形。平安智盈系列理财产品是我国市场上为数不多的挂钩期货理财产品,最后,本文以平安智盈1058-06期为例,给出了这一类挂钩理财的定价公式。
【学位单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2012
【中图分类】：F224;F830.9
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    §1.1 研究背景
    §1.2 期货期权的特征分析
    §1.3 论文结构
第二章 期货期权的定价方法
    §2.1 期权定价的一般方法
    §2.2 二叉树定价方法
    §2.3 基于分形的期货期权定价
    §2.4 跳扩散模型的期货期权定价
第三章 风险中性条件下的偏微分方程定价
    §3.1 偏微分方程定价方法
    §3.2 定价方程的求解
    §3.3 定价公式的推广（1）-支付保证金
    §3.4 定价公式的推广（2）-基于分形和跳扩散过程
第四章 实证研究-平安智盈挂钩期货理财产品的定价
    §4.1 产品简介
    §4.2 产品定价
    §4.3 小结
第五章 结论
参考文献
致谢
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【参考文献】

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1 马超群;刘超;;分数商品期货期权定价模型及其实证研究[J];系统工程;2009年02期

2 葛佳佳;邹斌;;PJM市场电力期货期权的二叉树法定价分析[J];继电器;2008年06期

3 任学敏;刘红梅;;一类创新型封闭基金定价的数学模型及特点分析[J];上海师范大学学报(自然科学版);2010年06期

本文编号：2866033