国内ZK公司厂商融资租赁资产证券化研究

发布时间：2020-11-03 00:18

【摘要】： 2008年,美国华尔街危机迅速波及全球金融市场,对于资产证券化这种21世纪最伟大金融模式创新带来的次贷危机多有指责。而融资租赁作为新型信用销售模式,凭借其在改善投融资、促进销售和资产管理等方面具有的独特优势快速发展。 而国内厂商系融资租赁公司,“短期负债支持长期资产”这种不对称的资产负债结构,使得租赁公司经常会陷入流动性不足的困境。而现行的银行保理、信托理财产品、母公司再融资等融资模式已经不能适应国内融资租赁公司的发展需要。 为此,本文从资产证券化作为国内融资租赁公司一种新型融资方式这样一个视角,主要系统地研究了租赁资产证券化的动因和操作模式及其对融资租赁公司资本结构的优化影响。论文在对资产证券化、融资租赁以及租赁资产证券化的概念进行界定后,回顾了国内外关于租赁资产证券化理论的研究进展和实践,阐述了租赁资产证券化的基本理论,并结合工程机械融资租赁作为资产证券化基础资产资产池的特点,为租赁资产证券化的交易结构、运营模式进行了设计。 研究表明,在我国既定制度背景下,与传统的融资方式相比,租赁资产证券化是资产收入导向型融资方式,是凭借融资租赁公司的一部分资产的未来收益能力来融资的,不仅转变了传统的融资方式,而且实践上证明是增强融资租赁公司现金流有效手段之一。 本论文的特点在于,站在厂商系融资租赁公司的角度,阐述融资租赁公司的资金运作模式及融资来源,打破了以往研究融资租赁均为站在企业角度讨论融资租赁的种种优势这个常规,并注重从工程机械融资租赁资产特点出发,勾勒出租赁资产证券化的交易模式。 本研究对于丰富相关的融资租赁资产证券化理论,无疑具有较强的理论意义；对于现实中的厂商系融资租赁公司采取得力措施克服融资约束、实现快速健康成长也将产生一定的指导作用；同时,对于融资租赁相关政府监管部门以及资产证券化的相关监管部门、参与部门等也将有积极的启示意义和参考价值。(图4幅,表6个,参考文献35篇。)
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F832.51
【图文】：

为有追索权保理和无追索权保理。在有追索权保理业务中，当承租人无论出于何种原因不支付到期租金时，银行有权直接向租赁公司追索，要求其回购银行未回收的收购款和有关费用。如图3所示，融资租赁保理模式成为ZK公司最重要的资金来源，而目前国内工程机械厂商租赁公司的融资租赁保理模式95%以上都是该模式，但是由于该模式仍然需要租赁公司提供担保，因此仍然无法满足厂商租赁公司长期资金需求。而国内融资租赁无追索保理模式理论上可支持承租企业固定资产投资的长期融资需求，其具有以下特点:一是银行不对承租人进行审查和授信，而是将该权利授予融资租赁公司;二是银行对承租人不实行辖地管理原则，无论承租人在中国大陆地区的任何区域，都可以通过融资租赁公司向银行的一个固定支行办理业务;三是突破了金融监管中对固定资产投资需由购买方提供30%的资本金这一限制
【引证文献】

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1 齐航;;浅析我国融资租赁公司的融资模式[J];企业导报;2012年01期

本文编号：2867796