保本基金投资策略及其定价研究

发布时间：2020-11-04 02:48

　　 保本基金(Principal Guaranteed Fund)是指在一定投资期限内,在到期日对于投资者所投资的本金提供一定比例保证的基金。2007年以来全球经济出现衰退,带来证券市场的低迷,我国上证指数从去年最高点6124点下跌至现在的2000点附近,部分股票基金投资者损失惨重,投资者投资目标由追求资产的增值逐渐趋于保守;而同时保本基金跌幅有限,受到了投资者的追捧,在目前储蓄利率较低的情况下,是较为安全的投资品。因此在这种情况下,对保本基金研究很有必要性。 本文主要介绍了基金及保本基金的概况,并对保本基金的核心投资策略-资产组合保险策略做了系统的研究,并对市场常用的投资策略模型进行了研究,并假定风险资产服从几何布朗运动情况下,求出了CPPI模型下的基金净值的随机微分方程,并证明了基金预期收益不低于保本底限,能够确保到期保本收益;在停损策略中,在假定利率服从Vassick模型下,求出了保本基金的偏微分方程,并对模型进行求解,计算了保本基金的合理理论价值;在欧式买权策略中,保本基金构造成为一份到期国债和部分头寸的亚式期权,因此基金估值的难点在于求出期权的价值,本文求出了该期权的偏微分方程,但是求解过程过于复杂,本文采用较为简单的蒙特卡洛模拟方法进行求解,并在计算机上通过Matlab程序进行求解,解出了该亚式期权的合理价值;最后,为了较好的反映实际,本文在结合上证指数的情况下,在相关假设条件下,结合多头空头市场通过部分投资策略进行了实证研究,得出了较为宝贵的经验。
【学位单位】：浙江工商大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2008
【中图分类】：F224;F832.51
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    第一节 研究背景
    第二节 文献综述
    第三节 论文研究内容及框架
    第四节 文章的难点及创新点
第二章 证券投资基金与保本基金概述
    第一节 证券投资基金
    第二节 保本基金介绍
    第三节 保本基金在国内外发展简介
第三章 保本基金投资策略研究
    第一节 基于期权的投资组合保险策略
    第二节 其他策略
    第三节 保本基金常用投资策略评价
第四章 投资策略模型及定价研究
    第一节 CPPI模型下保本基金研究
    第二节 停损策略下的保本基金模型研究
    第三节 欧式信托买权的保本基金模型研究
第五章 实证模拟
    第一节 数据选取及处理
    第二节 基于OBPI的欧式动态调整策略基金业绩评价
    第三节 CPPI策略下保本基金实证研究
    第四节 结论
附录
参考文献
后记

【引证文献】

相关硕士学位论文 前2条

1 袁野;我国保本基金发展中保本机制研究[D];安徽大学;2012年

2 徐竞;保本型组合投资策略研究及实证[D];重庆大学;2012年

本文编号：2869497