社保基金投资资本市场：理论与实证分析

发布时间：2020-11-14 15:28

　　 完善社会保障体系已经越来越成为中国社会主义市场经济体制建立、改革和发展的重要课题,社保基金不仅是中国经济生活中的一个重要组成部分,还关系到每个人的生老病死。社保基金为何要进入资本市场,进入资本市场后如何投资等问题已经凸显,本文围绕上述问题进行探讨,通过实证的方法对社保基金的投资工具和投资组合进行了分析。 首先本文介绍了社会保障制度的基本理论,包括社会保障制度和社会保险、社保基金、养老保险基金、养老保险基金筹资方式和引入个人账户的必要性。在此基础上探讨了社保基金与资本市场的互动关系,并提出了社保基金投资资本市场的必要性和可供投资的金融工具。 其次通过对社保基金投资股市的实证检验,我们发现社保基金投资于指数基金的业绩要优于现行的投资策略,以此为基础,运用资本资产定价模型重点回答了社保基金的投资组合问题。在对以上证180指数为代表的中国股票市场、国债和银行存款的收益和风险进行定量分析的基础上,将三者进行投资组合的构造,计算出这些投资组合的收益——风险数据。 通过对投资组合的实证分析,提出社保基金投资在不同资产上投资比例的建议。
【学位单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2008
【中图分类】：F842.6;F832.51;F224
【文章目录】：
摘要
Abstract
导论
    一、选题背景和问题的提出
    二、研究设计和主要内容
    三、主要结论与创新之处
第一章 社保养老保险制度的基本理论
    第一节 社会保障制度和社会保险
        1.1.1 社会保障制度
        1.1.2 社会保险制度
    第二节 社保基金
        1.2.1 社保基金
        1.2.2 社会保险基金的特点
        1.2.3 社会保险基金的作用
    第三节 养老保险制度
        1.3.1 社会养老保险制度和养老保险的概念
        1.3.2 养老保险的作用和意义
    第四节 社会保险基金的筹集
        1.4.1 社会保险基金的来源
        1.4.2 社会保险基金的筹集方式
第二章 社保基金与资本市场
    第一节 社保基金与资本市场的互动
        2.1.1 社保基金对资本市场的积极作用
        2.1.2 成熟壮大的资本市场对社保基金发展的积极作用
    第二节 我国社保基金进入资本市场的必然性
    第三节 社保基金的投资原则
        2.3.1 社保基金的投资原则
        2.3.2 社保基金的投资规则
    第四节 可供社保基金选择的金融工具
        2.4.1 基本金融工具
        2.4.2 适用于社保基金投资的金融创新
    第五节 我国社会保险基金投资运营的现状及存在的问题
        2.5.1 我国社保基金投资运营现状
        2.5.2 我国社保基金存在的问题
第三章 基于VAR的RAROC指标评估我国社保基金投资绩效
    第一节 评价模型理论介绍
        3.1.1 VAR理论
        3.1.2 基于VAR的RAROC指标
    第二节 我国社保基金投资业绩的评价
        3.2.1 样本采集
        3.2.2 社保基金投资组合的平均收益率和方差计算
        3.2.3 指数收益率和方差计算
        3.2.4 VAR和RAROC的计算
第四章 社保基金投资于指数组合的理论和实证分析
    第一节 社保基金指数化投资的必要性分析
        4.1.1 社保基金投资指数化的国际经验
        4.1.2 我国社保基金进行指数化投资的原因
        4.1.3 进行指数化投资能够提高绩效水平
    第二节 社保基金投资指数的实证分析
        4.2.1 投资工具选择
        4.2.2 社保基金投资于指数基金的收益—风险实证研究
第五章 社保基金投资股票比例的建议
参考文献
致谢

【参考文献】

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本文编号：2883633