管理者过度自信对上市公司并购决策和并购绩效影响的实证研究

发布时间：2020-11-20 13:00

　　 企业并购作为资本配置的重要形式之一,是实现资本要素流通和产业结构调整的重要手段。2002年,《上市公司收购管理办法》的颁布和实施使上市公司并购重组活动进入了更加完善和全新的阶段。企业并购行为在不断完善的法律体系中逐步规范化、市场化,公司管理者在并购中发挥越来越重要的作用,因此研究管理者过度自信与并购决策及其绩效的关系是很有必要的。特别是最近几年,我国处于一个高速发展的转型时期,管理者过度自信的特性更为明显。因此,将管理者过度自信应用到中国企业并购的研究中有着更多的现实和指导意义。 论文分为四个部分,第一部分是论文的第1章绪论。第二部分是论文的第2章,这个部分是论文相关理论的介绍和阐述。首先是过度自信理论的概述,这为本文后面的研究打下了坚实的基础。其次对并购动因的理论进行了介绍,综述了国外的各种并购动因理论,并对国内关于并购动因方面的研究进行了简要的综述。最后是关于公司并购绩效的文献综述及评论。综述了国内外运用事件研究法和财务指标法实证分析的情况,且对这两种方法的适用性加以评价,并指出事件研究法是合适我国并购绩效研究的方法。 第三部分是论文的第3章和第4章,是论文的核心部分。第3章介绍了管理者过度自信的公司并购模型,并对模型进行了梳理。第4章是论文的实证部分。基于行为公司金融视角,以2003～2006年间在上海证券交易所上市的公司为样本,对我国上市公司管理者过度自信与并购决策及其绩效的关系进行了实证研究,结论表明:管理者的过度自信与并购决策呈现显著正相关,与并购绩效呈现显著负相关,即管理者的过度自信是并购的重要动因之一,也是并购绩效的一个重要影响因素。 最后一部分是文章的结论和政策建议部分,即第5章。总结了本论文的研究成果,并对防范管理者过度自信提出了相关政策建议,也对以后的研究方向做了展望。
【学位单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2007
【中图分类】：F276.6;F830.91
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 选题背景和意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 论文创新
    1.3 论文的结构安排
2 相关理论及文献综述
    2.1 过度自信理论
        2.1.1 过度自信的心理学理论基础
        2.1.2 过度自信的界定、表现及其影响因素
        2.1.3 过度自信的证据
        2.1.4 管理者过度自信应用的研究现状
    2.2 公司并购的动因理论
        2.2.1 传统经济学的并购动因
        2.2.2 行为经济学的并购动因
        2.2.3 国内学者并购动因的研究
    2.3 并购绩效的文献综述
        2.3.1 国外学者并购绩效的实证研究述评
        2.3.2 我国公司并购绩效的实证研究述评
3 经理人过度自信的公司并购模型
    3.1 模型假设
    3.2 理论模型
        3.2.1 没有竞争者存在的并购活动
        3.2.2 存在竞争者的并购活动
4 管理者过度自信与并购决策及其绩效实证研究
    4.1 管理者过度自信的衡量方法
    4.2 管理者过度自信与并购决策的实证研究
        4.2.1 研究设计
        4.2.2 实证检验结果
    4.3 管理者过度自信与并购绩效的实证研究
        4.3.1 研究设计
        4.3.2 实证检验结果
    4.4 稳定性检验
        4.4.1 管理者过度自信与并购决策关系的稳定性检验
        4.4.2 管理者过度自信与并购绩效关系的稳定性检验
    4.5 本章小结
5 结论及政策建议
    5.1 结论
    5.2 政策建议
    5.3 展望
致谢
参考文献
附录 作者在攻读硕士学位期间发表的论文

【引证文献】

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3 杨品芸;董事会特征、非效率投资与公司价值的实证研究[D];西南财经大学;2011年

4 于潇洵;吉恩镍业海外收购绩效案例研究[D];吉林大学;2011年

5 邹琳玲;我国上市公司并购溢价实证研究[D];北京化工大学;2012年

6 李娜;管理者过度自信对内部控制效果影响的实证研究[D];山东财经大学;2012年

7 潘毅;产业振兴视角下资本投向与并购绩效研究[D];南京财经大学;2012年

8 周楠;管理者过度自信、企业并购及并购绩效的实证研究[D];贵州财经大学;2013年

9 郭睿;企业高层管理者特征与上市公司股利政策的实证研究[D];山西大学;2012年

本文编号：2891453