Beck模型在股票市场VaR估计中的应用 ——基于恒生指数的实证研究

发布时间：2020-12-05 00:47

　　股票市场作为我国证券市场的核心,参与投资者最为普遍,涉及的利益也最为广泛。目前,我国股市正处于大幅跌落的情况下,股票市场的波动性和系统风险大大加剧,风险管理对于工商企业和金融机构更为重要。风险管理的关键环节是对风险的度量,只有准确计算好不确定性的大小和概率,金融参与者和监管者才能根据测定结果设置交易头寸上限,调整投资组合的资产结构,将不确定性控制在预先设定的可以承受的水平之内。作为目前度量市场风险的主流方法之一,VaR方法在国内外都得到了广泛应用。VaR提出的只是一种度量风险的新思想,其计算方法很多,但如果使用不当,该方法同样会给投资者以错误决策的引导。本文采用Beck模型来计算股票市场的风险价值（VaR）。Beck模型是Tsallis统计的动态结构,Tsallis统计是基于熵的最大化原理而得出的。经分析表明,熵理论是适用于证券市场的,并且国内外很多研究用Shannon信息熵分析证券市场的投资组合。本文将Tsallis熵用于VaR的计算中。研究表明,Beck模型能够很好地描述股票收益的特征,并且适用于VaR估计的实际应用中。波动性是金融市场最重要的特征之一,直接与市场的不确定性有关,影... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

波动率倒数(刀)的频数图


本文编号：2898554