中国可转债应用情况及定价探讨

发布时间：2020-12-06 09:17

　　本文作者通过在中国银河证券投资银行总部的实习、工作过程中参与的几个上市公司的可转债项目,意在对近期我国可转债市场快速发展现象和可转债的定价作些尝试性的研究和探讨。本文分为四个部分,分别是:我国可转债市场的历史回顾、对近期可转债市场快速发展现象的研究探讨、可转债的定价研究和总结。其中“对近期可转债市场快速发展现象的研究探讨”和“可转债的定价研究”是重点分析的两个章节。在“对近期可转债市场快速发展现象的研究探讨”这章中,本文作者从发行人的角度和投资人的角度分析了近期中国可转债市场快速发展的原因,具体包括上市公司再融资方式的比较,证券市场宏观环境分析,可转债自身特点分析和可转债发行条款创新分析。在“可转债的定价研究”这章中,本文作者首先计算出了03年发行的5年期可转债的债券价值,选取了Black-Scholes模型计算出可转债的期权价值,然后计算出03年发行的5年期可转债的总价值,最后分析了我国可转债市场实际交易情况,从中分析可转债市场交易价格和理论计算出价值之间的相关性。 

【文章来源】：清华大学北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：99 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

近两年来上证综合指数图

比水饮料更怡人有味，清香淡雅、回味无穷、富含保健成分，并且具有营养、保健疗效及消暑解渴的功用。茶饮料开始得以畅销的原因之一在于以20多岁～30多岁的人士为中心收入水平获得提高。随着年轻一代可支配收入的增加，大多数消费者认为 PET 瓶饮料虽然稍微贵一点但是觉得更"潇洒"，更"时尚"。具有喜欢流行、时尚、新奇的特征的人群更多的会选择茶饮料消费。另外一个原因在于人们的健康意识提高。过去可乐等碳酸饮料在清凉饮料市场中占有绝对的优势，在非碳酸饮料中也是甜度高的饮料受欢迎。究其缘由，是由于"人们认为既然掏钱购买，营养成份越高越划算"。 然而随着以高收入阶层为中心的生活方式逐渐欧化，女士们开始关心起自己的体重来，由于减肥成为人们追求的时尚，甜度低的茶饮料也就理所当然地为人们所接受。无疑，正是因为茶饮料满足了当代消费者的功能和心理需求，才使它在很短的时间里发展如此迅速。2.4 厦门太古公司的优劣势分析


本文编号：2901134