基于高频数据的中国证券市场特征研究

发布时间：2020-12-06 20:46

　　近年来随着世界经济的发展、金融在经济中地位的日益增强和对金融市场研究的深入,并且由于金融市场微观结构的研究不仅有利于了解金融市场的本质特性,更有利于金融市场的内在规律的发现,金融市场微观结构的研究已成为当今金融研究领域的一个热点。同时随着计算技术的不断发展和电子交易系统的发展,交易成本的下降,证券市场中数据获取和处理方法的不断提高,高频数据越来越容易获得。微观结构研究的逐步深入,也客观上要求关注市场微观结构的研究人员利用高频数据对市场特征和市场上的行为进行研究。本文的研究旨在以金融市场微观结构理论为基础,利用高频数据对股票市场的市场特征进行实证研究。论文分三部分:市场微观结构和量价关系理论;基于高频数据股票市场的市场特征实证研究;最后,在实证分析的基础上,我们给出政策建议,总结全文。第一部分:包括第1章,本章是本文的绪论部分,给出本文的研究背景、研究目的和本文创新。第二部分:第2章详细介绍金融市场微观结构中与市场特征联系较为密切的一些市场微观结构的基本知识和市场特征研究的一些基本情况,这对我们在后文对股票市场特征的研究有重要意义。第3章对量价关系研究的理论进行综述,交易量和波动性之间的... 

【文章来源】：天津大学天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 本文创新
第二章 市场微观结构与市场特征
    2.1 市场微观结构基本概念
        2.1.1 证券市场交易机制
        2.1.2 交易订单
        2.1.3 市场微观结构与流动性
        2.1.4 市场微观结构与波动性
    2.2 市场特征相关研究
    2.3 本章小结
第三章 市场微观结构量价关系综述
    3.1 信息理论模型
        3.1.1 信息顺序到达模型
        3.1.2 噪音交易模型
        3.1.3 混合分布假说模型
    3.2 交易理论模型
    3.3 理念分散模型
    3.4 国内研究状况
    3.5 本章小结
第四章 基于高频数据股市波动性流动性日内特征研究
    4.1 基于高频数据的中国证券市场微观结构
    4.2 指标选择与实证方法
        4.2.1 指标选择
        4.2.2 实证方法设计
    4.3 实证结果与分析
        4.3.1 基本统计特征分析
        4.3.2 流动性波动性特征关系分析
    4.4 本章总结
第五章 基于高频数据中国证券市场量价关系研究
    5.1 “已实现”的波动性
    5.2 GARCH模型的构建
        5.2.1 GARCH模型
        5.2.2 混合分布假说与GARCH模型
    5.3 基于高频数据股市量价关系实证研究
        5.3.1 实证方法设计
        5.3.2 交易量的处理
        5.3.3 实证模型的建立
        5.3.4 实证结果及分析
    5.4 本章小结
第六章 总结与建议
    6.1 全文总结
    6.2 研究不足
    6.3 政策建议
参考文献
附录
论文和参加科研情况说明
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]非对称信息与金融资产价格研究[J]. 王燕,王春峰.  情报科学. 2004(07)
[2]中国股市流动性、波动性和交易特征的实证研究[J]. 黄俊辉,王浣尘.  上海交通大学学报. 2004(03)
[3]中国A股市场流动性统计特性与变化趋势[J]. 许睿,刘海龙,吴冲锋.  系统工程理论与实践. 2004(03)
[4]我国证券市场开盘价格的形成机制分析[J]. 赵骅,杨武.  数量经济技术经济研究. 2003(10)
[5]中国股市价格—交易量的线性及非线性因果关系研究[J]. 王承炜,吴冲锋.  管理科学学报. 2002(04)
[6]中国股市价格变动与交易量关系的实证研究[J]. 陈怡玲,宋逢明.  管理科学学报. 2000(02)
[7]上海股市价量关系的实证分析[J]. 陈良东.  上海财经大学学报. 2000(03)
[8]关于上海股市量价因果关系的实证探测[J]. 张维,闫冀楠.  系统工程理论与实践. 1998(06)



本文编号：2902006