我国国债发行规模的研究

发布时间：2020-12-13 15:49

　　发行国债是政府为满足其职能需要以信用原则筹措资金和调节经济的一种财政政策手段。但国债的发行规模应有一定的限度。本文阐述了国债的基本知识和基本理论，用数学分析和随机分析的方法分别给出了债券的收益率和债券定价的计算公式，结合国债规模的一元回归模型，仔细分析了我国政府年度举债规模的发展变化，研究我国国债规模及相关政策的演变，并就国际流行的衡量国债规模的经验指标进行了定量分析，由此进一步与西方发达国家进行比较，得出我国现阶段国债的发行规模是适度的，但进一步增大发行的空间不大，为避免财政风险，发行规模应逐渐减小，积极的财政政策应在适当的时机逐渐淡出。最后，本文还认真探讨了国债政策的地位及其对财政政策和货币政策的影响，提出了健全我国国债政策的主要设想。 

【文章来源】：山东科技大学山东省

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

国债依存度和国债负担率柱形图

图3.2我国财政赤字占GDP的比重及与发达国家的比较的柱型图国际上多数发达国家现行的关于国债规模的警戒性指标:当年财政赤字/GDP比例不超过3%，从表3一5及其柱型图可以看出:我国财政赤字占GDP的比重并不高，但同国债市场比较成熟的发达国家(譬如:美国、英国等)相比并不低，特别是自1998年以来。由于我国存在着大量的隐性赤字和隐性债务，且在目前我国财政十分困难、全国财政收入占国民收入的比重和中央财政占全国财政收入的比重都还比较低情况的下，我国财政赤字的规模已不允许再进一步扩大。3.6我国国债余额占GDP的比重及与发达国家的比较我国国债余额占GDP的比重及与发达国家的比较，详见表3.6。表3.61991年一1999年我国国债余额占GDP的比重及与发达国家的比较:

图3.3我国国债余额占GDP的比重及与发达国家的比较的柱型图通用的经验数据表明:国债负担率(即历年发行、尚未偿还的国债累积额和同期GDP的比重)应控制在10一15%;但有些国家现行的关于国债规模的警戒性指标，国债负担率定为不超过60%。国债负担率着眼于国债的存量，反映国债累积总量相对于同年经济总规模的比例关系。这一指标非常重要，因为它是从国民经济的总体和全局，而不是仅从财政收支上来考察和把握国债的数量界限。截至1996年年底，我国历年发行、尚未清偿的国债累积额为4265.84亿元，大约占同年GDP的7.29%。这一数字，同美国的61.3%(1996)以及其他一些发达国家的同一指标相比，似乎并不大。但是我们同时还应该看到，近几年来，我国国债的发行额每年都在以30%左右的速度递增(1994、1995和1996年的递增率分别为:58.99%、31.87%、26.95%)，而且我国的举债历史并不长，以美国为代表的西方发达国家其国债累积规模之所以如此庞大，是经过了几百。目，那么了，

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本文编号：2914792