可转换债券财务特性分析及其应用研究

发布时间：2020-12-17 08:12

　　随着我国资本市场的不断发展壮大,上市公司的融资方式越来越多。与纯粹的债权融资和纯粹的股权融资相比较,可转换债券具有降低融资成本、缓解经营指标稀释速度、优化资本结构等优势。随着上市公司数量的不断增多,越来越多的公司渴望通过发行可转换债券的方式进行融资,而可转换债券对于我国资本市场来说还是一个新生事物,因此加强对可转换债券市场的研究显得尤为迫切和重要。 可转换公司债券是一种介于普通债券和普通股票之间的一种混合型金融衍生工具,具有丰富的财务特性。本论文采取理论与实践相结合的方法,系统的分析了可转换债券的优势、在条款设计方面的基本原理和方法以及发行时机选择的原则和要求,同时还对可转换债券的投资价值进行了详细的分析并作了实践验证,为可转换债券的投资提供了理论基础。 全文的主要内容共分为六个部分:第一部分阐述了论文研究的背景、意义以及研究内容结构框架,较为详细的介绍了可转换债券的发展历史、我国现阶段研究和大力发展可转换债券的重要意义。第二部分介绍了可转换债券的种类、基本要素、所应具备的条件与审核发行程序,同时分析了可转换债券与其他融资工具的比较特点。第三部分通过将可转换债券融资与普通债... 

【文章来源】：西安理工大学陕西省

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

991年后美国发行可转换债券的情况

美国当年发行的可转换公司债券426亿美元，占全球市场的5%8。一卜表为白1991年后美国发行可转换公司债券的情况:图1一11991年后美国发行可转换债券的情况

图2一1美国可转换公司债券类型及比例可转换公司债券在我国是一个金融创新品种，发行人可以通过对债券的不同组合，设计出不同的发行结构，满足发行人的特殊需要和投资偏好.例如，可转换公司债券期限可以根据市场倾向、收益曲线、转等因素确定:转换溢价可以根据公司发展前景、股票价格走势、收益等因素确定:票息结构可以根据公司票息支付的能力而确定成常规结扣发行方式。笔者首先简要介绍一下可转换公司债券的发行基本条款。2.1发行规模发行规模主要是由发行人根据其投资计划和财务状况确定。根据《公《可转换公司债券管理暂行办法》的规定，可转换公司债券发行规模受限制:a公司累计债券总额不超过净资产的40%b可转换公司债券发行后.资产负债率不高于70%c可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元2.2债券期限

【参考文献】：
期刊论文
[1]选择自由——国企筹资行为的一个案例[J]. 叶鹏飞.  管理世界. 2000(06)



本文编号：2921716