战略差异度与企业绩效倒U型关系检验——基于制造业上市公司的经验数据

发布时间：2020-12-19 04:05

　　企业战略作为企业内部环境的重要方面,会对企业的投资决策和企业绩效产生影响。本文以2012-2018年深沪两市A股制造业上市公司为研究对象,研究战略差异度、投资效率和企业绩效三者之间的关系。实证发现对相关变量控制后,战略差异度大的制造业上市公司的企业绩效更差。过度投资在战略差异度和企业绩效中起到了显著的中介作用,战略差异度大的制造业上市公司,更容易出现过度投资这种非效率投资行为,进而导致企业的盈利能力变差,绩效水平下降。根据所得结论,本文提出提高制造业上市公司投资效率和企业绩效的政策建议。 

【文章来源】：财经理论研究. 2020年04期

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
三、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）变量选取与度量
        1.战略差异度的度量
        2.企业绩效的度量
        3.投资效率的度量
        4.控制变量的选取
    （三）模型设计
四、实证分析与结果
    （一）描述性统计
    （二）相关性分析及多重共线性检验
        1.主要变量的相关性分析
        2.多重共线性检验
    （三）投资效率的测定
    （四）回归分析
        1.战略差异度影响企业绩效的实证检验
        2.投资效率的中介效应检验
    （五）稳健性检验
        1.投资效率的敏感性测试
        2.战略差异度的敏感性测试
五、研究结论与对策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]融资约束、现金持有与过度投资[J]. 王彦超.  金融研究. 2009(07)
[2]管理者背景特征与企业过度投资行为[J]. 姜付秀,伊志宏,苏飞,黄磊.  管理世界. 2009(01)

硕士论文
[1]煤炭行业债转股、投资效率与财务绩效研究[D]. 马燕.西安科技大学 2019
[2]股权激励、非效率投资与企业绩效[D]. 赵振艳.南昌大学 2018
[3]股权激励、投资效率与企业绩效的关系研究[D]. 李玮珩.重庆大学 2018
[4]战略差异对企业绩效影响的实证研究[D]. 吴惟浩.江苏大学 2018
[5]我国制造业上市公司过度投资影响因素研究[D]. 周旭.江南大学 2012



本文编号：2925223