中国股票市场稳定性与证券投资基金关系的研究

发布时间：2020-12-19 04:10

　　股票市场的稳定状况与市场投资者的结构有着密切的联系。证券投资基金作为重要的机构投资者,对股票市场的稳定有着直接的影响。股票市场的稳定是一个相对的概念,是相对于股票价格的异常波动而言的。影响股市稳定的因素很多,一定程度上,证券投资基金是这些因素发挥作用的传导途径。在理论层面,证券投资基金具有四个特征,这些特征对股票市场的稳定有着直接的影响,包括资金的规模效应、专业分工优势、双重委托代理机制、资产组合投资方式。资金的规模效应一方面可以使基金进行价值投资,长期持有;另一方面也可能形成基金操纵股价即“做庄”行为。证券投资基金的专业分工优势可能会使基金围绕股票价值套利,也可能会使其进行正反馈交易,促使股票价格泡沫的产生。证券投资基金同时具备的另一个特征是双重委托代理机制。基金的这一特点其实是增加了其投资行为的不确定性,不利于股市的稳定。最后,基金的基本投资方式是资产组合投资,这一方式本身是有利于股市稳定的,可是其需要一个相应的环境才会真正发挥作用。这个环境就是非系统风险一定要在总风险中占据一定比例,同时,证券市场还需要达到基本有效及完善。由于单纯的理论分析无法确定二者关系的方向如何,强度如何。因... 

【文章来源】：西北大学陕西省 211工程院校

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

沪市A股与美国S&P500月收益率年度均方差变化(1991一2007)

【参考文献】：
期刊论文
[1]机构投资者与资本市场的发展[J]. 罗士喜,曹付.  北京大学学报(哲学社会科学版). 1994(04)



本文编号：2925230