QFII在中国A股市场中持股偏好的实证研究

发布时间：2020-12-19 04:39

　　自从2003年12月,中国正式引进境外合格机构投资者（即QFⅡ）以来,经过四年多的发展,QFⅡ已经成为我国证券市场上的第二大机构投资者。随着我国QFⅡ制度的不断完善和发展,其投资行为对我国股票市场的影响将不断增大,其投资偏好也将对其他机构投资者和个人投资者的投资行为和投资理念产生重要影响。因此,本文采用实证的方法对QFⅡ在中国A股市场中的持股偏好进行实证检验,具有一定的现实意义。本文以2003年12月至2007年6月,QFⅡ在沪深A股市场上所持有的上市公司的半年度数据为研究样本,选取上市公司基本面指标、市场评价及表现、以及公司治理特征等多个变量,采用LOGISTIC回归和多元回归的方法,找出对QFⅡ持股影响显著的指标,分析QFⅡ在中国A股市场中的持股偏好,进而分析其投资理念。我们发现,QFⅡ在A股市场中所持有的上市公司大多是规模大,财务风险低、在同行业上市公司中处于领先地位的企业,其市盈率较高,而且公司股票的收益率较高、周转率相对较低;同时我们发现上市公司的治理结构是影响QFⅡ比例的重要因素,主要表现为QFⅡ青睐那些流通股比例高、前十大股东持股相对集中的上市公司,尽量避免第一大股东持股... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

描述了了QFll从2003年末到2007年6月30日期间所持有的A股上市公司家数，以及其在A股市场中的投资市值占整个A股流通市值的百分比的变化情况


本文编号：2925268