我国股市非线性时间序列分析

发布时间：2020-12-21 20:03

　　有效市场假说认为在一个有效的资本市场中证券的价格遵循随机游走,现代金融分析体系以此为基础而建立起来;分形市场假说则认为资本市场的价格遵循的是分形布朗运动,表现出混沌性质。如果分形市场假说成立的话,现代金融分析体系将有很大的修正余地。国内外已有研究显示资本市场中存在混沌现象。本文以我国股市数据为对象,运用非线性时间序列分析的方法对其进行实证研究,考察我国股票市场是否符合分形市场假说。 如果股市符合分形市场假说,那么股市价格运动应表现出混沌与分形的特征。这些特征用传统的线性时间序列方法难以检测,只有用非线性时间序列分析的方法才能够揭示出来。目前现有的对资本市场混沌与分形的实证研究在所使用的方法和研究的对象上都有着不同程度的片面性,本文则采用非线性时间序列分析的大部分技术对我国股市指数序列和指数收益率序列做较为全面的研究;同时还就股市混沌与分形的原因以及分形市场假说的相关应用进行了探讨。 本文分析上海与深圳的指数和指数收益率两种序列从上市以来至 2003 年 9 月的数据。首先对数据结构进行定性分析,通过频数分布图,发现股市数据与正态分布之间存在着差异,双谱分析、主分量分析和邻近返回检验... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：131 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

参数c=13，起始价格为0.5

价格 p 会从起始点的价格 p =0.5开始变得杂乱无章，如图 1.2。 从数据来看，似乎是随机的，但是数据的产生机制却是确定的。通过对这个方程的考察发现，只要市场上的基本面分析派对价格t 1p 比对tp 敏感得多时，股价的运动就会产生混沌。

先这个系统对初值很敏感，当我们选取参数 a = b=4, c=26时，采用不同的初值0.50p =和 0.50050p =对系统分别模拟，发现经过 25 步迭代后，价格的差异变大；到第 35 步迭代时，差异变得十分的显著，结果如图 1.3 所示。其次，这个系统对参数变化也很敏感，当我们选取 4,26,0.50b = c=p=，采用不同的参数 a =4和 a =4.001对系统进行模拟，同样也发现，经过几步迭代后，价格的差异变得很大，如图 1.4 所示。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2930418