公司减资对股票价格影响之研究

发布时间：2020-12-27 13:21

　　台湾自2000年以来,已有1050家次上市公司进行减资(包括形式减资及实质减资),其中有678家次为证交法减资(为维护公司信用及股东权益而买回普通股并注销者)。因而本研究针对台湾依证券交易法第28条之2规定,经董事会决议买回库藏股,且其目的为「维护公司信用与股东权益」者,讨论此政策实施后对公司股价的影响。从过去文献整理及笔者对数据进行分析后,做出以下五点假设:1、库藏股注销除权是否产生正向异常报酬;2、不同产业是否有不同的库藏股减资效果;3、不同市场趋势买回股票并注销是否有不同之宣示效果;4、不同风险型态之公司是否有不同的库藏股减资效果;5、不同损益型态之公司是否有不同的库藏股减资效果。本研究系采用事件研究法,对台湾2000年8月9日至2008年1月30日期间有实施库藏股之公司,使用成对样本T检定进行研究及分析。主要有5个结论,分别是:1、库藏股注销除权产生正向异常报酬,即股价会因库藏股买回而上升;2、不同产业会有不同的库藏股减资效果,而电子股宣告库藏股政策后效果最好,金融股最差;3、多头及空头市场购回库股并注销均会产生正向异常报酬,但空头市场购回库藏股并注销产生较高的正向异常报酬;4... 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
1 绪论
    1.1 研究背景与动机
    1.2 研究目的
    1.3 研究内容及架构
2 理论及文献探讨
    2.1 法令规范
    2.2 理论探讨
    2.3 国内外相关文献
3 研究设计及方法
    3.1 研究假设
    3.2 实证模式
    3.3 样本数据之来源及选样标准
4 实证结果及分析
    4.1 全部资料之统计结果与分析
    4.2 分公司类别之统计结果与分析
    4.3 多空分层下之统计结果与分析
    4.4 信用评等下之统计结果与分析
    4.5 净利净损下之统计结果与分析
5 结论
    5.1 结论
    5.2 研究局限
参考文献
后记



本文编号：2941807