中国机构投资者持股与上市公司现金股利政策关系研究

发布时间：2020-12-27 12:15

　　本文以财务管理三大核心内容之一的股利政策为切入点,从现金股利政策的视角研究了中国机构投资者的投资持股行为及其参与公司内部治理的情况。本文首先阐述了机构投资者与现金股利政策可能产生相关关系的理论以及国内外相关的研究成果,接着对机构投资者的基本特征以及我国机构投资者和上市公司现金股利政策的概况及特点进行了总结,最后利用股权分置改革开始以后的数据建立相应的Logit和多元回归模型进行实证考察两者的关系,得到相应的研究结论,并在这基础上提出政策建议。本文的主要研究结论有：(1)派发现金股利的上市公司的机构投资者持股比例显著高于不派发现金股利的上市公司；有机构投资者持股的上市公司的每股现金股利显著高于没有机构投资者持股的上市公司。(2)机构投资者是否持有上市公司股票的机率与上市公司的每股现金股利显著正相关。(3)机构投资者的持股比例的多少与上市公司每股现金股利显著正相关。(4)上市公司是否发放现金股利的机率与机构投资者的持股比例正相关,机构投资者已经开始影响上市公司现金股利政策。(5)上市公司派发每股现金股利的多少与机构投资者的持股比例没有显著的关系,机构投资者仍未能达到全面参与公司治理的程度。 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
目录
1 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
    1.2 研究思路与研究内容
    1.3 研究方法
    1.4 主要创新点
2 理论回顾与文献综述
    2.1 理论回顾
    2.2 实证文献综述
3 中国机构投资者和上市公司现金股利政策的发展概况与特征
    3.1 我国机构投资者发展概况与特征
    3.2 我国上市公司现金股利政策的发展概况与特征
    3.3 中国机构投资者持股与上市公司现金股利政策关系的主要作用途径
4 实证研究设计
    4.1 研究假设
    4.2 变量的选取与说明
    4.3 模型的设计
    4.4 样本的选取与数据来源
5 实证结果与分析
    5.1 描述性统计
    5.2 模型回归结果与分析
6 研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
    6.3 研究的不足与展望
注释
参考文献
研究生期间发表的论文
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]公司监督与现金股利代理理论实证研究[J]. 李小军,王平心,陶旖旎.  北京工商大学学报(社会科学版). 2007(06)
[2]机构投资者、公司治理与上市公司股利政策[J]. 翁洪波,吴世农.  中国会计评论. 2007(03)
[3]现金股利、股权结构和组织特征:一个Logistic分析[J]. 谢军.  商业经济与管理. 2007(03)
[4]机构持股与上市公司高级管理层薪酬关系实证研究[J]. 李善民,王彩萍.  管理评论. 2007(01)
[5]股权结构、财务绩效与现金股利[J]. 周晓苏,朱德胜.  当代财经. 2006(05)
[6]现金股利与控股股东的利益输送行为研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 唐清泉,罗党论.  财贸研究. 2006(01)
[7]中国上市公司股权结构与现金股利政策的实证研究[J]. 陈洪涛,黄国良.  统计与决策. 2005(20)
[8]股权分置改革对股利政策的影响预估[J]. 杜伟岸,魏建国,范亚莉.  武汉理工大学学报(交通科学与工程版). 2005(04)
[9]证券投资基金:投资者还是投机者?[J]. 肖星,王琨.  世界经济. 2005(08)
[10]自由现金流量、利益输送与现金股利[J]. 肖珉.  经济科学. 2005(02)

硕士论文
[1]股权分置改革对现金股利分配影响的研究[D]. 王亚梅.西南大学 2009
[2]我国机构投资者与上市公司现金股利政策关系研究[D]. 付少平.暨南大学 2008



本文编号：2941715