彩虹期权的非参数定价研究

发布时间：2020-12-28 03:54

　　期权市场是金融市场上最活跃和发展迅速的市场之一,盈利和避险的需求不断产生了更多的新型期权。除了常规期权,近年来出现了很多由常规期权变化、组合和派生出来的更复杂的衍生证券,统称为奇异期权。奇异期权是世界上最具有生命力的金融产品之一,其内涵和外延时时刻刻都处在变化和拓展中。奇异期权按标的资产的多少可以分为单资产期权和多资产期权。多资产期权常见的有彩虹期权,一蓝子期权,价差期权等,其共同特性是期权的价值依赖于多个不确定的标的资产。本论文主要是根据Breeden和Litenberger（1978）的思想,对基于Copula函数的彩虹期权定价模型进行定价研究。此模型简洁易懂,解决了传统Black-Scholes模型定价研究中标的资产收益率需服从正态分布和多维资产期权定价复杂化的问题。模拟分析中根据Breeden和Litenberger（1978）的思想,结合非参数核密度估计的方法获取欧元兑美元和美元兑日元外汇期权风险中性测度下的边际分布函数,并选择最佳的Copula函数连接边际分布,构造联合风险中性分布函数。研究结果表明t-Copula函数比Archimedean Copula函数和Gaussi... 

【文章来源】：南京理工大学江苏省 211工程院校

【文章页数】：40 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

ELJR/USD的B-L和B-S风险中性密度函数图

彩虹期表5.2各C叩ula模型的平方欧式距离种类式距离GaussiaonGumbel0.04140.0381Clayton0.04520.0442以看出t一copula函数在风险中性测度下能更好地刻画元兑日元之间的相依结构。a函数之后，可以调用copulacdf函数分别计算Copula制GaussiaonCopula和t一Copula分布函数图。具体图形

【参考文献】：
期刊论文
[1]欧式期权价值评估的非参数估计[J]. 区诗德,黄敢基,杨善朝.  系统工程. 2006(08)
[2]风险中性过程的非参数估计[J]. 刘忠,茆诗松.  应用概率统计. 2003(04)

硕士论文
[1]Copula函数的非参数估计方法[D]. 刁心薇.吉林大学 2005



本文编号：2943080