我国外汇市场有效性的实证研究
发布时间：2021-01-01 22:12
论文通过研究有效市场理论体系,通过游程检验和序列自相关检验两种分析方法,实证检验了我国外汇市场的有效程度。在此基础上分析了影响我国外汇市场有效水平的主要因素,并从多角度提出增强我国外汇市场有效性的建议。按照信息集的不同,有效市场可分为弱式有效、半强有效和强式有效三类。本文在分析回顾国内学者己有的实证研究成果后,将侧重点放在对我国外汇市场弱有效水平的检验上,分别选择以游程检验和序列自相关检验,对我国外汇市场的弱有效性进行了实证检验。游程检验的结果为:我国外汇市场还没有达到弱有效性,即全程统计量不支持弱有效假设。序列自相关检验结论为:通过单位根检验得到序列是一个比较平稳的,同样也不服从随机游走的特性,而汇价收益率自相关检验说明,收益率不存在相关性,即原汇价序列是相对平稳的,也不遵从随机游走。亦即我国外汇市场市场,都没有体现出的“弱式有效”性质来。在总体结构上,本文共分为六个部分。第一部分是绪论,主要介绍论文的研究目的、研究内容和研究方法及国内外实证研究文献;第二部分阐述有效市场理论及其在外汇市场上的应用;第三部分介绍中国外汇市场的发展历程和现状;第四、五部分运用有效市场理论及其检验方法—随...
【文章来源】：武汉科技大学湖北省
【文章页数】：48 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 选题的目的和意义
1.1.1 选题的目的
1.1.2 选题的意义
1.2 本文研究范围的确定、研究思路及方法
1.2.1 本文研究范围的确定
1.2.2 本文的研究思路、方法及主要内容
1.3 国内外研究现状分析
1.3.1 国外实证文献综述
1.3.2 国内实证文献综述
第二章 有效市场理论研究综述
2.1 有效市场假说
2.2 有效市场理论在外汇市场的应用
2.3 有效市场理论的缺陷
第三章 中国外汇市场的演进和发展现状
3.1 中国外汇调剂市场的形成和发展
3.1.1 萌芽阶段（1980-1985 年）
3.1.2 市场框架的建立（1986-1987 年）
3.1.3 外汇调剂市场的成熟（1988-1993 年）
3.2 中国外汇市场走向市场化、规范化银行间外汇市场阶段（1994 年至今）
第四章 中国外汇市场有效性实证研究
4.1 对外汇市场弱式有效性重新检验的意义
4.2 利用游程检验外汇市场的弱有效性
4.2.1 游程检验方法简介
4.2.2 数据指标、时间窗口的设定以及测算工具
4.3 检验结果及实证分析
第五章 中国外汇市场波动性的统计描述和市场有效性检验
5.1 汇价波动与市场有效性的关系
5.2 我国外汇市场波动性的统计性的描述
5.3 对我国外汇市场进行单位根检验和序列自相关检验
5.3.1 单位根检验方法简介
5.3.2 实证结果及检验分析
5.3.3 序列自相关检验
5.3.4 实证结果及检验分析
第六章 我国外汇市场弱有效性实证检验结论及启示
6.1 检验结果
6.2 影响中国外汇市场有效性的原因分析
6.3 提高我国外汇市场有效性的建议
6.3.1 完善外汇交易平台，提高市场透明度
6.3.2 丰富交易品种，满足差异性需求
6.3.3 发挥中央银行干预对提高外汇市场有效性的作用
6.3.4 完善外汇交易法规，加强外汇市场监管，维护金融稳定
结论与展望
参考文献
攻读学位期间发表的论文
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]远期外汇市场未抵补风险化解构想[J]. 储幼阳. 海南金融. 2004(03)
[2]分阶段推进——人民币基本可兑换与我国外汇市场的发展[J]. 景学成. 国际贸易. 2004(01)
[3]整顿和规范外汇市场经济秩序思考[J]. 潘娟. 青海金融. 2003(10)
[4]关于我国外汇市场发展的思考[J]. 关晓红. 经济师. 2003(10)
[5]噪声交易、H指数与中国外汇市场效率研究[J]. 杨胜刚,卢向前. 湖南大学学报(社会科学版). 2003(02)
[6]中国外汇市场发展现状与改革思路[J]. 李豫. 国际金融研究. 2002(11)
[7]外汇市场微观结构理论的原理及其前景[J]. 孙立坚. 国际金融研究. 2002(11)
[8]从微观结构角度看西方外汇市场的制度性特征[J]. 伍戈. 国际金融. 2002(11)
[9]外汇市场的有效性假设和分形市场分析[J]. 侯永建,周浩,曹兴华. 贵州财经学院学报. 2002(05)
[10]外汇市场的微观结构理论综述[J]. 姜波克,伍戈,唐建伟. 国际金融研究. 2002(07)
本文编号：2952077
【文章来源】：武汉科技大学湖北省
【文章页数】：48 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 选题的目的和意义
1.1.1 选题的目的
1.1.2 选题的意义
1.2 本文研究范围的确定、研究思路及方法
1.2.1 本文研究范围的确定
1.2.2 本文的研究思路、方法及主要内容
1.3 国内外研究现状分析
1.3.1 国外实证文献综述
1.3.2 国内实证文献综述
第二章 有效市场理论研究综述
2.1 有效市场假说
2.2 有效市场理论在外汇市场的应用
2.3 有效市场理论的缺陷
第三章 中国外汇市场的演进和发展现状
3.1 中国外汇调剂市场的形成和发展
3.1.1 萌芽阶段（1980-1985 年）
3.1.2 市场框架的建立（1986-1987 年）
3.1.3 外汇调剂市场的成熟（1988-1993 年）
3.2 中国外汇市场走向市场化、规范化银行间外汇市场阶段（1994 年至今）
第四章 中国外汇市场有效性实证研究
4.1 对外汇市场弱式有效性重新检验的意义
4.2 利用游程检验外汇市场的弱有效性
4.2.1 游程检验方法简介
4.2.2 数据指标、时间窗口的设定以及测算工具
4.3 检验结果及实证分析
第五章 中国外汇市场波动性的统计描述和市场有效性检验
5.1 汇价波动与市场有效性的关系
5.2 我国外汇市场波动性的统计性的描述
5.3 对我国外汇市场进行单位根检验和序列自相关检验
5.3.1 单位根检验方法简介
5.3.2 实证结果及检验分析
5.3.3 序列自相关检验
5.3.4 实证结果及检验分析
第六章 我国外汇市场弱有效性实证检验结论及启示
6.1 检验结果
6.2 影响中国外汇市场有效性的原因分析
6.3 提高我国外汇市场有效性的建议
6.3.1 完善外汇交易平台，提高市场透明度
6.3.2 丰富交易品种，满足差异性需求
6.3.3 发挥中央银行干预对提高外汇市场有效性的作用
6.3.4 完善外汇交易法规，加强外汇市场监管，维护金融稳定
结论与展望
参考文献
攻读学位期间发表的论文
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]远期外汇市场未抵补风险化解构想[J]. 储幼阳. 海南金融. 2004(03)
[2]分阶段推进——人民币基本可兑换与我国外汇市场的发展[J]. 景学成. 国际贸易. 2004(01)
[3]整顿和规范外汇市场经济秩序思考[J]. 潘娟. 青海金融. 2003(10)
[4]关于我国外汇市场发展的思考[J]. 关晓红. 经济师. 2003(10)
[5]噪声交易、H指数与中国外汇市场效率研究[J]. 杨胜刚,卢向前. 湖南大学学报(社会科学版). 2003(02)
[6]中国外汇市场发展现状与改革思路[J]. 李豫. 国际金融研究. 2002(11)
[7]外汇市场微观结构理论的原理及其前景[J]. 孙立坚. 国际金融研究. 2002(11)
[8]从微观结构角度看西方外汇市场的制度性特征[J]. 伍戈. 国际金融. 2002(11)
[9]外汇市场的有效性假设和分形市场分析[J]. 侯永建,周浩,曹兴华. 贵州财经学院学报. 2002(05)
[10]外汇市场的微观结构理论综述[J]. 姜波克,伍戈,唐建伟. 国际金融研究. 2002(07)
本文编号：2952077
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/2952077.html
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