银行外汇衍生品风险研究 ——基于VaR的风险度量

发布时间：2021-01-05 07:35

　　我国汇改制度的不断深化为外汇衍生品市场的发展提供了土壤。随着外汇衍生品种类的不断增多,规模的不断加大,对作为交易主体的商业银行来讲既是机遇又是挑战。一方面,外汇衍生品的保值特性为商业银行所持有的外币资产和负债提供了降低或抵消外汇风险的工具,另一方面,外汇衍生品本身也具有风险,对其价格变动的错误判断会导致巨额的损失。因此,如何度量银行所持有的外汇衍生品的风险,已成为商业银行外汇风险管理中非常重要的课题。VaR风险价值模型是现代金融风险管理中非常推崇的关于度量市场风险的定量方法。国外对于商业银行外汇衍生品基于VaR的风险度量问题,无论在研究领域还是在实践领域都已非常成熟。然而,我国由于外汇市场的发展才刚刚起步,利用外汇衍生品对银行的外汇风险进行管理还处于摸索阶段,对其风险的度量也缺乏有效的定量技术手段。因此,非常有必要对基于VaR的外汇衍生品风险度量技术进行研究,并用实际案例分别就几种外汇衍生品（外汇远期、外汇互换、外汇期权）的VaR方法实施过程加以详细阐述,并将复杂抽象的数学过程用相对简单的计算步骤以及鲜明的图表表现出来,从而为普通从业人员从事风险管理工作提供参考,达到推广VaR技术的目... 

【文章来源】：天津财经大学天津市

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图4.11日VaR随即期汇率及欧元年利率变化图形

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4图 4.2 人民币/美元汇率随机变元分布图：作者编制美元债券随机变元的分布020406080100-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4图 4.3 美元债券随机变元的分布图：作者编制

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4图 4.3 美元债券随机变元的分布图：作者编制4.2 为美元/人民币汇率随机变元分布图，其随机变元为(4变元的分布，其随机变元为 z2。从图形中可以看到，两个标准正态分布的特征。计算美元债券价值改变的分布。先将 100000 美元按照 10%：90483.74 美元，再按照下式得到美元债券 5 日后的价220.5 0.0008 5 0.0008 590483.74zBP e × × + × ×=

【参考文献】：
期刊论文
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[3]发展外汇衍生产品应注意的一些问题及建议[J]. 邹巍.  天津市财贸管理干部学院学报. 2006(01)
[4]在险价值（VaR）计量方法的解析与研究[J]. 王立宝,魏晓平.  价值工程. 2005(10)
[5]人民币汇率改革考验中资银行[J]. 郑国中.  经济导刊. 2005(09)
[6]当代金融衍生产品的发展及在我国的应用[J]. 甘志斌,游小列.  商业研究. 2005(16)
[7]VaR模型在股票风险管理中的应用[J]. 郭伟明.  中山大学学报论丛. 2005(03)
[8]VaR方法及其拓展模型在投资组合风险管理中的应用研究[J]. 胡经生,王荣,丁成.  数量经济技术经济研究. 2005(05)
[9]对金融衍生工具风险管理的思考[J]. 邓翠薇,刘强.  西南金融. 2005(04)
[10]汇率期权定价及波动分析[J]. 孟银凤,刘维奇.  华北工学院学报. 2004(06)

博士论文
[1]中国市场衍生产品定价研究[D]. 刘魁.浙江大学 2006

硕士论文
[1]中国外汇衍生产品市场发展研究[D]. 张琳.对外经济贸易大学 2006



本文编号：2958288