票市场波动率实证分析及相关交易策略研究

发布时间：2021-01-08 08:54

　　金融市场存在各种各样的风险。风险在于波动,度量风险的常用指标就是波动率。波动率在金融经济研究中是非常重要的变量,投资组合选择、资产定价以及风险管理等都离不开对波动率的准确度量。目前,欧美市场已经出现了能够直接交易波动率的金融产品,应用广泛,发展迅猛。本文通过实证研究发现,美国股票市场的波动率具有一定的不一致性和不对称性。具体来讲,主要有日波动率和周波动率的不一致性,以及周波动率在交易日之间的不对称性。根据波动率的这些现象,本文从波动率产品出发,通过设计套利策略来获得高收益,并把该策略移植到中国股票市场以检验其有效性,最后提出对股票市场的波动率计算和交易的启示和建议。 

【文章来源】：清华大学北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：88 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

实际波动率违背Black-Scholes公式

图 1.2 隐含波动率的实测值和理论值的差异实测值和理论值出现如此重大差异的原因有很多，归纳起来，理论界主要有以下几点推测：i. 市场上同一时刻买卖期权的投资人并不会完全匹配地出价，可能导致市

VarianceSwap的凸性

【参考文献】：
期刊论文
[1]倾向性分析用于金融市场波动率的研究[J]. 王超,李楠,李欣丽,梁循.  中文信息学报. 2009(01)
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[3]波动率交易在我国银行理财产品设计中的应用[J]. 周洛华.  上海财经大学学报. 2007(04)
[4]期权波动率预测及评价[J]. 宋琴.  当代经理人. 2006(01)



本文编号：2964302