投资组合理论在外汇交易市场中的应用

发布时间：2021-01-11 01:19

　　外汇交易市场作为一个国际性的资本投机市场,其历史要比股票、黄金、期货市场短得多,但它却以惊人的速度迅速发展,并吸引了越来越多的投资者加入这一行列。然而,目前外汇交易市场中的交易员和投资者依然主要依赖基本面分析和技术分析进行投资决策。外汇走势分析的理论中基本面分析和技术分析由来已久,前者被用来分析研究市场运动的原因,而后者被用来分析研究市场运动的效果。现今的外汇市场已脱离固定汇率时代,单以基本面分析和技术分析来推断货币汇率应有的价位显然过于单纯,投资者只可将这种理论推导出的汇率价位当作参考,并且采用这种分析方法主观性强,经验成分多,因此在应用中效果往往差强人意。基于以上原因,本文试图将马科维茨均值-方差分析模型应用于外汇保证金交易,以期达到提高投资者收益并降低投资风险的目的。文中首先介绍了外汇及外汇市场的相关概念和特点,在此基础上,通过对传统的外汇投资分析方法——基本面分析和技术分析进行对比,指出了这些方法在实际应用中的局限性。文章的主要内容讨论了马科维茨经典投资组合理论以及马科维茨均值-方差模型对于外汇保证金交易的适用性;最后对所选取的由美元、日元、欧元、英镑、澳元、瑞士法郎和加拿大元... 

【文章来源】：内蒙古工业大学内蒙古自治区

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 论文选题背景及意义
    1.2 国内外研究现状
    1.3 研究的思路及方法
    1.4 本文的创新之处
第二章 外汇与外汇市场
    2.1 外汇的基本概念
        2.1.1 外汇的含义
        2.1.2 外汇的种类
    2.2 汇率的基本概念
        2.2.1 汇率的标价方法
        2.2.2 汇率的分类
    2.3 外汇市场及其特点
        2.3.1 外汇市场
        2.3.2 外汇市场的特点
    2.4 外汇交易简介
        2.4.1 即期外汇交易
        2.4.2 远期外汇交易
        2.4.3 外汇期货交易
        2.4.4 外汇期权交易
        2.4.5 合约现货外汇交易（按金交易）
    2.5 本章小结
第三章 外汇投资分析
    3.1 西方汇率决定理论
        3.1.1 购买力平价理论（PPP）
        3.1.2 利率平价（IRP）
        3.1.3 国际收支模式
        3.1.4 资产市场模式
    3.2 外汇投资的基本面分析
        3.2.1 决定汇率走向的基本因素
        3.2.2 影响汇率变动的主要经济指标
    3.3 技术分析
        3.3.1 汇率技术分析的三个基本假设
        3.3.2 技术分析方法的主要内容
    3.4 本章小结
第四章 投资组合理论综述
    4.1 投资组合理论的产生和发展
        4.1.1 投资组合理论的产生
        4.1.2 投资组合理论的发展
    4.2 投资组合基本概念
        4.2.1 现代投资组合的思想
        4.2.2 证券投资组合理论的基本假设
        4.2.3 收益率
        4.2.4 风险
    4.3 马科维茨均值-方差分析模型简介
        4.3.1 基本模型
        4.3.2 投资组合有效边界
        4.3.3 马科维茨模型的意义及简要评析
        4.3.4 马科维茨均值-方差模型对外汇保证金交易的适用性分析
    4.4 本章小结
第五章 运用Markowitz 均值-方差模型进行投资决策
    5.1 样本合约和样本指标的选择
    5.2 计算步骤
    5.3 投资组合分析及决策
        5.3.1 计算平均收益
        5.3.2 计算各合约之间方差-协方差矩阵及相关系数矩阵
        5.3.3 计算无卖空限制下的投资组合有效前沿
        5.3.4 对于既定投资组合合理保证金比例的计算
    5.4 本章小结
第六章 总结与展望
    6.1 本文结论
    6.2 研究展望
参考文献
致谢
作者简介


【参考文献】：
期刊论文
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[2]我国企业外汇交易风险防范探析[J]. 周秀珍.  时代经贸(下旬刊). 2008(06)
[3]外汇市场价格发现研究[J]. 陆鑫仪,杜宽旗.  金融经济. 2008(02)
[4]美元贬值趋势下外汇投资技巧[J]. 方海清.  财会通讯(理财版). 2008(01)
[5]全球外汇市场、储备管理与主权财富基金[J]. 魏本华.  财经界. 2008(01)
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[7]中国股市CAPM有效性的动态研究[J]. 周锴.  华商. 2007(22)
[8]凯恩斯主义利率理论的新发展[J]. 张亚光.  北京大学研究生学志. 2007(01)
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硕士论文
[1]行为金融视域中的证券市场投资策略分析[D]. 李瑾.西北大学 2008
[2]外汇市场微观结构视角的人民币汇率形成机制研究[D]. 杨烨.湖南大学 2008
[3]外汇投资组合决策研究[D]. 张岩.天津财经大学 2008
[4]基于因素分析的我国外汇储备货币组合管理研究[D]. 李蕾蕾.湖南大学 2007
[5]基于条件收益率的投资组合理论研究[D]. 李朋根.北方工业大学 2006
[6]不同风险偏好下的最优投资组合的决策与评价研究[D]. 童仕宽.武汉理工大学 2005



本文编号：2969782