管理防御视角下CEO背景特征与零杠杆策略选择——基于沪深两市A股上市公司的实证研究

发布时间：2021-01-11 23:03

　　【目的/意义】以管理防御作为研究视角,分析国有控股与非国有控股上市公司CEO背景特征对零杠杆策略选择是否存在一定差异性,现有文献鲜有研究。【设计/方法】以沪深两市A股2008～2018上市公司为研究样本,从管理防御的视角研究公司治理、CEO背景特征和公司零杠杆策略的关系。【结论/发现】研究表明:CEO背景特征会显著影响公司零杠杆策略选择:CEO年龄越大、学历越低、任期越长,管理防御程度越高,公司采取零杠杆策略的可能性越大;股权集中度在一定程度上削弱了CEO背景特征与公司零杠杆策略的相关性,增大管理防御的实施难度。进一步区分产权性质后发现,国企的CEO背景特征对零杠杆策略影响不显著,非国企中CEO背景特征对零杠杆策略影响以及股权集中度的调节作用都比较显著。 

【文章来源】：电子科技大学学报(社科版). 2020,22(04)

【文章页数】：9 页

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2971645