上海证券市场的有效性分析——重标极差分析法

发布时间：2021-01-13 11:43

　　本文使用R／S方法，通过计算Hurst指数检验了一个新兴资本市场：上海证券交易市场的有效性。同时对细分市场进行了研究，结果表明B股市场的Hurst指数具有显著性，表现出长期记忆性，因此我们可以拒绝B股市场的市场有效性假设。同时发现房地产板块不仅是无效的，而且呈现反向的长期趋势。但是，类似于其他全球主要发达的资本市场，本文并不能拒绝上海证券交易市场的有效性假设，尤其当不考虑B股市场时，A股市场的假设检验没有统计显著性。因此，本文的研究结果不支持用技术分析法研究上海证券交易市场。 

【文章来源】：武汉大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：33 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
Ⅰ 、 Introduction
Ⅱ 、 Efficient Market Hypotheses
    1 、 Efficient Market Hypotheses
    2 、 Implications of the Efficient Market Hypotheses
Ⅲ 、 Efficiency Test Methods
    1 、 Efficiency Tests in American Securities Markets
        A、 Weak - Form Hypothesis tests and results
        B、 Semistrong - Form Hypothesis tests and results
        C、 Strong - Form Hypothesis tests and results
    2 、 Efficiency Tests in Chinese Securities Markets
Ⅳ 、 Fractal Market Hypothesis
    1 、 EMH and Brownian motion
    2 、 FMH and Fractional Brownian motion
Ⅴ 、 Hurst Exponent and R/S method
    1 、 R/S calculation method
    2 、 Interpreting The Hurst Exponent
Ⅵ 、 Empirical Results
    1 、 Sample selected: Shanghai Stock Exchange
    2 、 Indices selected
    3 、 Empirical Results
    4 、 Testing R/S Analysis
Ⅶ 、 Conclusions
References
Appendix


【参考文献】：
期刊论文
[1]上海证券市场日期效应检验及其有效性的研究[J]. 石洪华,郑伟.  系统工程理论与实践. 2003(05)
[2]上海股票市场有效性实证研究[J]. 陈立新.  中国软科学. 2002(05)
[3]市场有效性理论与中国证券市场[J]. 冯晶.  浙江社会科学. 2000(06)
[4]深圳股票市场的弱有效性[J]. 范龙振,张子刚.  管理工程学报. 1998(01)
[5]我国证券市场效率的分析[J]. 吴世农.  经济研究. 1996(04)
[6]市场有效、周期异常与股价波动——对上海、深圳股票市场的实证分析[J]. 俞乔.  经济研究. 1994(09)



本文编号：2974813