中国可转换债券定价及投资策略研究

发布时间：2021-01-13 20:32

　　可转换债券是一种特殊的公司债券，对于可转换债券投资者来说，既可以选择持有债券，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内将债券转换成标的股票，享受股利分配或资本增值。可转换债券作为一种金融衍生品种，兼具股票和债券的优点，具有风险低，收益高的特点，近年来在我国发展十分迅速。本文利用Black-Scholes期权定价模型，对我国可转债的价值进行了分析，并探讨了在我国进行可转债投资的策略。论文结构如下：引言部分介绍了本文的写作目的和方法，论文的创新之处，并对可转债定价的相关研究成果进行了回顾和总结；第一章介绍了可转换债券的一些基本概念和特征，国内外可转债市场的发展过程和现状；第二章介绍了可转债定价的相关理论基础，可转换债券的价值是由纯债券价值和期权价值两部分组成的。债券部分可以利用折现的办法来计算价值，期权价值的计算方法有二项式模型、Black-Scholes期权定价模型等；第三章是对我国可转债市场的实证分析，主要是利用Black-Scholes期权定价模型，计算了我国市场上可转债的理论价值，并与市场价格作了比较，结果发现两者基本吻合，但大多数可转债的市场价格显然要低于理论价值，对这种现象，本... 

【文章来源】：华东师范大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
引言
    一、本文的研究目的及研究方法
    二、相关研究成果综述
    三、本文的创新之处
第一章 可转换债券概论
    第一节 可转债的定义，基本要素和主要类型
    第二节 海外可转债市场的发展历程和现状
    第三节 我国可转债市场介绍
    本章小结
第二章 可转换债券定价理论
    第一节 可转债的价值构成及影响因素的分析
    第二节 可转债的债券部分定价模型
    第三节 可转债期权部分的定价模型
    本章小结
第三章 我国可转换债券定价的实证研究
    第一节 邯钢转债的理论价值分析
    第二节 我国可转债市场价格与理论价格的差异及其分析
    第三节 我国可转债的套利分析
    本章小结
第四章 可转换债券投资策略分析
    第一节 可转债投资风险收益特征分析
    第二节 我国可转债的投资策略
    第三节 可转债投资风险防范
    本章小结
结论
注释
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]可转换债券价值及投资风险分析[J]. 应剑.  对外经贸财会. 2006(02)
[2]可转换债券时间价值的理论与实证分析[J]. 郑振龙,康朝锋.  厦门大学学报(哲学社会科学版). 2006(01)
[3]从我国上市公司外部融资偏好看可转换债券的发展[J]. 程玲莎.  商场现代化. 2006(01)
[4]现阶段我国可转换债券市场的问题及对策[J]. 王小霞.  西安财经学院学报. 2005(04)
[5]可转债上市首日定价的影响因素分析[J]. 张颖,陈伟忠.  广西金融研究. 2005(04)
[6]关于可转换债券融资问题研究述评[J]. 李励.  南方经济. 2005(03)
[7]二项式模型在我国可转换债券定价中的应用[J]. 李立.  西安财经学院学报. 2005(01)
[8]可转换债券的投资价值[J]. 丁孜山,李友爱.  沈阳大学学报. 2005(01)
[9]可转换债券融资的效应、风险与决策分析[J]. 王欣,丁丽.  财会月刊. 2005(06)
[10]发展我国可转债市场探析[J]. 任海峙.  金融与经济. 2005(02)



本文编号：2975519