我国封闭式基金市场关联性与价格波动研究

发布时间：2021-01-23 03:54

　　证券投资基金作为证券市场上最大的机构投资者之一，凭借先进的投资理念和操作手法，对证券市场的影响越来越大。封闭式基金作为证券投资基金的重要组成部分，虽然面临市场份额的缩减，但仍然有长期存在的价值和合理性。 本文主要对封闭式基金市场与股票市场价格波动的关联性、封闭式基金市场价格的波动特性进行研究。文中，首先回顾了封闭式基金风险研究的理论与方法，引出了超越传统模型的协整理论与自回归条件异方差模型；接着，基于国内基金市场迅速发展的现实，分别对上交所封闭式基金市场和股票市场、深交所封闭式基金市场和股票市场、中信基金指数与中信标普300指数进行了协整分析，以研究它们之间的长期均衡关系。然后，利用自回归条件异方差模型系统研究了我国封闭式基金市场的价格波动特性，分析了基金市场的风险特征。最后，对由实证分析得出的结论进行了总结，从不同角度提出了建议，并对封闭式基金的发展进行了展望。 通过实证研究，本文得出的主要结论有：基金市场与股票市场的价格波动具有正相关性和相互传导性，存在长期均衡关系；基金市场之间价格波动的传导性很弱，不存在长期均衡关系；基金市场的价格波动具有集群性；基金收益率不服从正态... 

【文章来源】：河海大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：85 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 国内外研究现状
    1.4 研究的技术路线
    1.5 研究的特色与创新
第2章 封闭式证券投资基金风险研究的理论与方法
    2.1 封闭式基金风险形式和特征
    2.2 封闭式基金风险研究的理论基础
    2.3 封闭式基金价格波动性分析的方法
    2.4 本章小结
第3章 我国证券市场价格波动关联性研究
    3.1 研究样本和研究方法
    3.2 协整理论
    3.3 价格指数波动的平稳性和单整性检验
    3.4 基金市场与股票市场的关联性
    3.5 基金市场之间的关联性
    3.6 本章小结
第4章 我国封闭式基金市场价格波动研究
    4.1 ARCH类模型介绍
    4.2 样本及收益率算法
    4.3 波动集群性的图示检验
    4.4 基金收益率序列的相关性检验
    4.5 基金收益率分布的正态性检验
    4.6 基金收益率序列的平稳性检验
    4.7 拟合基金市场波动的定量模型
    4.8 基金市场波动的杠杆效应检验
    4.9 基金市场风险溢价效应检验
    4.10 本章小结
第5章 结论与建议
    5.1 本文主要结论
    5.2 思考与建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场收益率与波动性的阶段性研究[J]. 陈娟,沈晓栋.  统计与决策. 2005(08)
[2]中国股票市场、基金市场及国债市场间的协整关系研究[J]. 胡燕京,张方杰.  华东经济管理. 2005(02)
[3]股票月收益实际波动率的实证研究[J]. 施红俊,陈伟忠.  同济大学学报(自然科学版). 2005(02)
[4]银行间市场和交易所市场国债价格相关性的实证研究[J]. 李裕,梁婷.  统计与决策. 2005(02)
[5]中国股票市场波动的统计特征分析[J]. 刘仁和,陈柳钦.  现代管理科学. 2005(01)
[6]对上海股票市场波动性的ARCH研究[J]. 刘宁.  兰州大学学报. 2004(06)
[7]ARCH族模型在深沪A股中的应用[J]. 耿源,贺晋,杨秋玲.  统计与决策. 2004(11)
[8]中国能源消费与经济增长的协整与误差校正模型研究[J]. 马超群,储慧斌,李科,周四清.  系统工程. 2004(10)
[9]ARCH族波动模型的理论与发展[J]. 欧阳资生.  统计与决策. 2004(10)
[10]我国期货市场与国际期货市场关联度分析与协整检验[J]. 赵进文.  中国软科学. 2004(05)



本文编号：2994498