中国股市复杂性实证研究

发布时间：2021-01-23 23:39

　　本文基于复杂性理论，以混沌与分形作为研究工具，对中国股市进行了实证研究。经典资本市场理论对资本市场作了简化的假设，用线性的模型去描述资本市场，原因之一就是线性的模型易于处理和经典物理学中的还原论的影响。过分的简化假设是危险的，理论的结果往往不能解释实际。有效市场假设（EMH）是经典资本市场理论的基石。但很多资本市场上的现象无法用EMH解释，如证券收益的尖峰厚尾，股市的突然崩溃，股价序列的长期记忆性等。 复杂性理论的发展，为研究资本市场提供了新的视角。复杂性理论冲破了自牛顿时代以来一直统治科学的线性的，还原论的思维方式，以非线性的，系统的观点研究问题。本文以中国股市作为研究对象，将股市视为一个复杂的非线性动力学系统，进行了研究。本论文的研究目的在于： （1） 中国股市能否用经典资本市场理论描述? （2） 复杂性理论研究中国股市的可行性。 （3） 如何度量中国股市的复杂性。 （4） 复杂资本市场价格预测以及如何模型收益的波动性和风险衡量指标的选择。 通过研究，我们得出以下几个主要的结论： （1） 通过实证研究，我们发现中国股市并不符合EMH，经典的... 

【文章来源】：河海大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：89 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第1章 绪论
    1.1 选题意义
    1.2 研究背景
        1.2.1 经济学新范式：混沌经济学的发展
        1.2.2 复杂性研究提供了研究资本市场的新角度
        1.2.3 传统资本市场理论不能完全解释资本市场
    1.3 资本市场理论文献综述和研究现状
        1.3.1.传统资本市场理论与有效市场假设及评价
        1.3.2 复杂性资本市场理论研究现状及评价
        1.3.3 资本市场复杂性研究存在的问题
    1.4 复杂性理论研究资本市场的意义与研究内容
        1.4.1 复杂性理论研究资本市场的意义
        1.4.2 股市复杂性研究内容
    1.5 股市复杂性研究总体思路和技术路线
        1.5.1 研究总体思路
        1.5.2 研究技术路线
第2章 有效市场假设及我国股市有效性实证检验
    2.1 中国股市有效性研究综述
    2.2 中国股市有效性实证检验
        2.2.1 中国股市收益的正态性检验
        2.2.2 中国股市单位根检验
        2.2.3 收益率序列的序列相关性检验
        2.2.4 BDS非线性检验
    2.3 中国股市有效性实证检验结论分析
第3章 资本市场复杂性：混沌与分形
    3.1 复杂性理论概述
        3.1.1 复杂系统与复杂性
        3.1.2 复杂性产生的根源
        3.1.3 复杂性的处理原则：把复杂性当作作复杂性处理
    3.2 复杂性的表现形式：非线性、混沌、分形
        3.2.1 非线性概述
        3.2.2 混沌理论概述
        3.2.3 分形
    3.3 复杂理论与经济系统
        3.3.1 复杂性与经济系统
        3.3.2 资本市场的复杂性原因
        3.3.3 资本市场复杂性的特征
        3.3.4 资本市场复杂性的表现
第4章 中国资本市场化复杂性度量研究
    4.1 中国股市分形维实证分析
        4.1.1 重标极差分析（R／S）方法
        4.1.2 中国股市R／S实证研究
        4.1.3 H指数的稳定性分析
    4.2 中国股市演化系统的判断
        4.2.1 中国股市股价演化的自相关函数分析
        4.2.2 中国股市混沌吸引子的判定
        4.2.3 中国股市混沌吸引子关联维的计算
第5章 复杂资本市场股价预测研究
    5.1 基于相空间重构的预测方法
        5.1.1 简单近似法
        5.1.2 一阶近似法
        5.1.3 用相空间重构法对股票的预测
    5.2 人工神经网络股价预测
        5.2.1 人工神经网络简介
        5.2.2 ANN预测模型分析
    5.3 相空间重构与神经网络结合股价预测
        5.3.1 相空间重构与神经网络结合股价预测的实证分析
        5.3.2 相空间重构与神经网络结合股价预测结论
第6章 中国股市波动性的实证研究
    6.1 金融市场的波动性期限结构究
1/2规则">        6.1.1 基于收益率正态分布的T^1/2规则
        6.1.2 中国股市的波动性期限结构实证分析
    6.2 股市波动性非线性模型族述
        6.2.1 ARCH模型族简介
        6.2.2 ARFIMA模型
        6.2.3 ARFIMA-GARCH模型
    6.3 ARFIMA（1，d，1）-GARCH（1，1）的实证研究
    6.4 复杂股市波动性风险衡量
        6.4.1 H指数与标准差，贝塔系数衡量风险的比较
        6.4.2 H指数作为衡量股市波动性分析
        6.4.3 标准差，贝塔系数，H指数对我国股市的实证分析
        6.4.4 H指数衡量股市收益波动性总结
结论与展望
附录
主要参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场的月份效应[J]. 李锐.  数量经济技术经济研究. 2003(07)
[2]基于心理会计的投资选择[J]. 胡昌生,丰赋.  数量经济技术经济研究. 2003(05)
[3]股票价格波动与成交量的天内效应和周内效应[J]. 黄建兵,唐国兴.  数量经济技术经济研究. 2003(04)
[4]论资本市场的复杂性及其发展方向[J]. 伍海华,张嗣瀛.  青岛大学学报(工程技术版). 2003(01)
[5]过度自信与市场泡沫[J]. 胡昌生,蔡芳芳.  数量经济技术经济研究. 2003(03)
[6]中国股票市场收益的长期记忆性研究[J]. 王春峰,张庆翠,李刚.  系统工程. 2003(01)
[7]证券市场中投资者短期行为分析[J]. 章融,金雪军.  数量经济技术经济研究. 2003(01)
[8]分形与分形市场假设[J]. 林勇,奚李峰.  浙江万里学院学报. 2002(02)
[9]分形市场假说在沪深股票市场中的实证研究[J]. 杨一文,刘贵忠.  当代经济科学. 2002(01)
[10]金融数据的分形实证分析[J]. 邹志勇.  电脑与信息技术. 2001(06)



本文编号：2996134