基于EMD与VAR方法的中国股市溢出效应研究

发布时间：2021-01-25 13:36

　　某个市场的价格的变化或者波动的变化,不仅受自身过去变化的影响,还可能受到来自其他市场价格变化或者波动变化的影响,当某个国家的资本市场出现大幅度波动时,会通过投资者在其市场投资行为的改变,将这种价格或者波动的变化传递给其他市场,这种市场间的传递关系称为溢出效应。中国股票市场作为新兴市场,与国外成熟的资本市场相比有其独特的特点,表现出更高的复杂性和不可预测性。因此对中国股票市场的溢出效应研究具有重要的理论意义和实际意思。本文从实证角度出发,分别应用EMD与VAR方法探讨沪深股市的价格和波动性的特征以及两市之间溢出效应,并进行了比较分析。研究显示:沪深股指之间存在着明显的溢出效应。其中沪市和深市之间存在着一定程度的负的价格溢出效应,且沪市对深市的价格溢出效应较明显;沪深股市存在着非对称的波动溢出效应,沪市对深市存在着负的波动溢出效应,深市对沪市存在着正的波动溢出效应。 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

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图14深圳指数日收益率序列EMD分解图.2给出了沪深股市日收益率序列各层频率成分占原始信号的能频成分所占的能量远远大于低频成分，其中从仔;所占能量约日收益率主要由短期因素引起。因此，原始数据之间的相关性股指价格溢出的分析，只有股指的短期波动成分也就是通过频成分的相关性分析才能证明两个股市直接是否存在价格溢

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本文编号：2999316