Granger因果检验方法及其在我国权证市场的实证分析

发布时间：2021-01-25 13:47

　　以权证为代表的金融衍生品的使用不当是导致金融风险扩散的重要原因之一。了解我国权证市场整体运行的状况和特征,洞悉金融产品市场间的相互关系,使市场交易主体能更好的把握和全面认识交易环境,避免风险,就显得尤为重要。权证作为金融衍生工具的一种,权证的价量关系及权证价格变动趋势与其标的股票价格变动趋势之间的关系被广泛关注与研究。但在实证分析和实践检验中,由于采用的数据类型和计量研究方法的差异,得出许多不同的结论。本文采用Granger因果关系检验方法来分析权证的价量关系及权证价格变动趋势与标的股票价格变动趋势之间的关系。Granger因果关系检验是计量经济学中经常用到的变量间因果性检验方法。但因为种种原因,在目前国内外许多实证研究中对该方法存在模糊认识和不恰当的使用。本文在对Granger因果关系的定义作系统总结的基础上,着重介绍了非线性Granger因果关系检验方法及构建了由个体到整体Granger因果关系检验方法,并用其对我国权证市场影响因素进行了分析。本文主要做的工作:（1）本文对Granger因果性定义进行整理。阐明Granger因果关系实质上是构造了一个测度两个变量在时间上的先导-滞后... 

【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 论文框架及研究思路
        1.2.1 论文框架
        1.2.2 研究思路
    1.3 论文的创新之处
第二章 文献回顾
    2.1 交易量与价格波动之间的关系研究
    2.2 权证市场与其标的股票市场价格之间的关系研究
    2.3 GRANGER 因果关系理论的研究
    2.4 本章小结
第三章 因果性检验理论与方法
    3.1 GRANGER 因果关系检验方法概述
        3.1.1 因果关系的理论演变
        3.1.2 Granger 因果关系理论
        3.1.3 Granger 因果关系的定义
        3.1.4 Granger 因果关系检验方法
    3.2 线性GRANGER 因果检验
        3.2.1 线性Granger 因果检验模型的构建
        3.2.2 线性Granger 因果统计检验方法
    3.3 非线性GRANGER 因果检验
        3.3.1 非线性因果关系的定义
        3.3.2 非线性Granger 因果统计检验的方法
        3.3.3 非线性Granger 因果统计检验的结果影响因素分析
第四章 权证价量间的GRANGER 因果性分析
    4.1 我国权证市场的发展现状
    4.2 变量选取
    4.3 数据选取
    4.4 数据预处理――平稳性检验
    4.5 模型选取
        4.5.1 线性Granger 因果关系检验
        4.5.2 非线性Granger 因果关系检验
第五章 权证价格与其标的股票价格的因果性分析
    5.1 权证价格与其标的股票价格的因果关系检验
        5.1.1 线性Granger 因果关系检验
        5.1.2 非线性Granger 因果检验结果
    5.2 权证价格与其标的股票价格因果性检验结果分析
第六章 个体GRANGER 因果性到整体GRANGER 因果性的统计检验
    6.1 检验的原理
        6.1.1 符号检验的原理
        6.1.2 威尔科克森符号秩检验
        6.1.3 威尔科克森符号秩检验内涵
        6.1.4 威尔科克森符号秩检验方法
    6.2 权证市场与其标的股票市场整体的GRANGER 因果关系分析
第七章 总结与展望
    7.1 影响权证市场价格变动的因素的总结
    7.2 因果关系研究的进一步展望
致谢
参考文献
攻读硕士学位期间的研究成果
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]沪市认购权证与其标的股票价格走势的Granger因果检验[J]. 刘洋,庄新田.  管理学报. 2006(06)
[2]我国股票与权证市场之间的线性及非线性因果关系[J]. 房振明,王春峰,李晔,卢涛.  系统工程. 2006(07)
[3]中国股市价格—交易量的线性及非线性因果关系研究[J]. 王承炜,吴冲锋.  管理科学学报. 2002(04)
[4]小样本因果关系检测模型及其在宏观经济分析中的应用[J]. 张明玉.  系统工程理论与实践. 1999(11)



本文编号：2999331