社会责任信息披露与资本市场定价效率——基于股价同步性视角

发布时间：2021-01-30 03:19

　　基于我国资本市场股价同步性偏高的现状,以2009—2016年中国A股上市公司为样本研究社会责任信息披露对资本市场股价同步性的影响。研究发现,社会责任信息披露显著提高了股价同步性,而机构投资者和分析师关注分别在上述关系中发挥显著的负向和正向调节作用。对分析师其他特征展开拓展性分析,研究发现:分析师从业经验和预测的准确度降低社会责任信息披露对股价同步性的正向影响。此外,从企业社会责任性质来看,其对股价同步性的正向影响主要是强制性社会责任信息引起的。 

【文章来源】：现代财经(天津财经大学学报). 2019,39(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：16 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾与假说提出
    （一） 文献回顾
        1. 股价同步性
        2. 企业社会责任
    （二） 理论分析与假说提出
        1. 社会责任信息披露对股价同步性的影响
        2. 机构投资者在社会责任信息披露与股价同步性之间的调节作用
        3. 分析师关注在社会责任信息披露与股价同步性之间的调节作用
三、研究设计
    （一） 样本与数据
    （二） 变量定义
        1. 股价同步性
        2. 主要控制变量
    （三） 模型设计
四、实证分析
    （一） 描述性统计
    （二） 回归结果
五、稳健性检验
    （一） 内生性问题
    （二） 替换被解释变量 （SYNCH）
六、拓展性分析
    （一） 分析师其他特征的调节作用
    （二） 社会责任披露意愿
七、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]政府行为必然会提高股价同步性吗?——基于我国产业政策的实证研究[J]. 陈冬华,姚振晔.  经济研究. 2018(12)
[2]履行社会责任会导致未来股票收益率下降吗?——企业社会责任异象成因的探讨[J]. 吴战篪,游峻杰.  商业研究. 2018(12)
[3]社会责任信息披露的“掩饰效应”和上市公司崩盘风险——来自中国股票市场的DID-PSM分析[J]. 田利辉,王可第.  管理世界. 2017(11)
[4]社会责任信息披露与股价崩盘风险——基于信息效应与声誉保险效应的路径分析[J]. 宋献中,胡珺,李四海.  金融研究. 2017(04)
[5]企业社会责任评价方法对比研究及启示——以医药行业上市公司为例[J]. 齐岳,孙丹心.  管理学刊. 2017(01)
[6]过度自信、分析师跟进与资本市场定价效率——基于R2视角的实证研究[J]. 金大卫,冯璐茜.  管理评论. 2016(12)
[7]社会责任披露对股价崩盘风险的影响研究:基于会计稳健性的中介机理[J]. 权小锋,肖红军.  中国软科学. 2016(06)
[8]企业社会责任与股价崩盘风险:“价值利器”或“自利工具”?[J]. 权小锋,吴世农,尹洪英.  经济研究. 2015(11)
[9]分析师实地调研与资本市场信息效率——基于股价同步性的研究[J]. 曹新伟,洪剑峭,贾琬娇.  经济管理. 2015(08)
[10]分析师特征、市场状态与股价信息含量[J]. 吴偎立,张峥,彭伊立.  经济与管理评论. 2015(04)



本文编号：3008136