我国上市公司配股前后业绩变化及其影响因素的实证研究

发布时间：2021-01-31 10:08

　　本文首次系统考查我国上市公司配股融资后的业绩表现及其影响因素。实证研究表明，我国上市公司配股融资后业绩出现显著的下降；和没有配股的配比公司相比，配股公司的业绩要好于配比公司，但在配股后第3年，开始逊色于配比公司，并且，公司配股后业绩的下降幅度大于配比公司。本文首次发现，自由现金流假说能很好解释我国上市公司配股后长期业绩下滑的影响因素，公司配股前的自由现金流量越多，公司配股后的业绩下降得更快；公司的股权集中度和配股后的投资水平，有利于抑制公司配股后业绩的下滑。另外，大股东之间制衡力对公司配股后的业绩有正的影响，但在统计上不显著，而社会法人控股的上市公司，其大股东之间的制衡力对公司配股后的业绩影响，显著好于国家控股的上市公司。同时，公司的成长性，会加快公司配股后业绩的下滑。与国外研究不同的是，公司的资产规模对公司配股后业绩的影响，体现了企业的成长理论，而不完全支持自由现金流假说。 

【文章来源】：汕头大学广东省

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
第1章 导言
    1.1 问题的提出
    1.2 选题的意义及本文的贡献
    1.3 研究方法和论文结构
第2章 文献综述与研究假设
    2.1 理论背景
    2.2 国内外对上市公司SEO后业绩研究的现状
    2.3 研究假设
第3章 样本选择和研究方法
    3.1 样本选择
    3.2 研究方法
第4章 实证结果分析
    4.1 描述性统计分析
    4.2 配股公司（issuer）业绩的整体分析
    4.3 配股公司（issuer）业绩的分组分析
    4.4 回归分析
第5章 总结
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]关联交易、公司治理与国有股改革——来自我国资本市场的实证证据[J]. 陈晓,王琨.  经济研究. 2005(04)
[2]盈余管理、配股融资与上市公司业绩滑坡[J]. 张祥建,徐晋.  经济科学. 2005(01)
[3]中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗?[J]. 陆正飞,叶康涛.  经济研究. 2004(04)
[4]新股增发:自由现金流量假说还是优序融资假说[J]. 沈洪涛,沈艺峰,杨熠.  世界经济. 2003(08)
[5]影响中国上市公司配股决策的因素分析[J]. 李志文,宋衍蘅.  经济科学. 2003(03)
[6]股权再融资之“谜”及其理论解释[J]. 原红旗.  会计研究. 2003(05)
[7]终极产权论、股权结构及公司绩效[J]. 刘芍佳,孙霈,刘乃全.  经济研究. 2003(04)
[8]中国上市公司股权融资偏好分析[J]. 黄少安,张岗.  经济研究. 2001(11)
[9]我国上市公司配股融资行为的实证研究[J]. 阎达五,耿建新,刘文鹏.  会计研究. 2001(09)
[10]股权结构、公司治理与绩效表现[J]. 施东晖.  世界经济. 2000(12)

博士论文
[1]上市公司配股行为分析[D]. 李树辉.西南财经大学 2000



本文编号：3010658