信用评级与资本结构——来自中国A股上市公司的经验证据

发布时间：2021-02-17 13:26

　　信用评级是企业进入债券市场的通行证。中国债券市场起步晚,发展快,且具有特殊的评级要求。基于这一特殊背景,以2008—2017年间的中国A股上市公司为研究样本,可研究信用评级对企业资本结构的影响。研究发现:（1）企业评级越低,负债水平和净负债发行额越高。（2）低评级企业倾向于在获得评级后提高负债水平,主要原因是银行贷款供给意愿上升;而高评级企业则倾向于在获得评级后偿还银行贷款,以优化资本结构。（3）当评级展望为正面或评级真正下降时,企业会降低负债水平,评级展望为负面或评级上升则对负债水平没有显著影响。 

【文章来源】：厦门大学学报(哲学社会科学版). 2019,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述与假设提出
三、研究设计
    （一） 样本选择与数据来源
    （二） 模型构建与相关变量计算
四、实证结果及分析
    （一） 描述性统计
    （二） 信用评级与资本结构的实证分析
    （三） 内生性问题及稳健性检验
    （四） 进一步研究
五、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]资本结构调整、信用评级与公司债券融资成本[J]. 施燕平,刘娥平.  财贸研究. 2018(01)
[2]“投资者付费”模式对“发行人付费”模式评级的影响:基于中债资信评级的实验证据[J]. 林晚发,何剑波,周畅,张忠诚.  会计研究. 2017(09)
[3]企业信用评级与资本结构决策[J]. 潘越,邢天才.  投资研究. 2015(01)
[4]公司财务理论与公司财务行为——来自167家中国上市公司的证据[J]. 李悦,熊德华,张峥,刘力.  管理世界. 2007(11)



本文编号：3038051