上证50ETF运作机制研究

发布时间：2021-02-17 15:42

　　随着资本市场的不断发展，我国股市无论在规模上还是制度上都发生了深刻的变化，信息获取和分析能力都有限的散户，既要面对“赚了指数不赚钱”的尴尬局面，又要面对越来越多的庄股跳水等情况。该如何进行投资决策呢?受到专家理财和风险分散理念的鼓舞，散户越来越多地选择了基金为投资对象，而我国基金业也进行了一系列的创新，先后推出了开放式基金、优化指数基金、伞型基金及上市型开放式基金。自从1989年第一只ETF出现后，尤其是1993年美国的第一只ETF—SPDR诞生以来，ETF正式进入资本市场。在短短的十多年的时间里，ETF得到了迅速的发展。这是由其自身的特点决定的。ETF往往采取被动的管理方式，以追踪某一指数并拟合这一指数的收益为目标。ETF既可以像封闭式基金那样在交易所买卖，又可以像开放式基金那样进行申购和赎回，从而克服了封闭式基金折价幅度较大和开放式基金流动性相对不足的特点。而且由国外ETF的运作实践可知，ETF比较好地拟合了所追踪指数的收益。 我国的证券市场经过十余年的发展，市场容量已达到一定规模，市场有效性也有所增强。同时，基金业也得到了迅速的发展，这都为我国ETF的推出奠定了良好的基础。... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 导论
    1.1 论文的研究背景和意义
    1.2 国内外研究现状
    1.3 论文研究方法与基本框架
2. ETF概述
    2.1 ETF内涵
    2.2 ETF的起源
    2.3 全球ETF的发展状况
        2.3.1 美国市场
        2.3.2 欧洲市场
        2.3.3 亚洲市场
    2.4 ETF的特点
        2.4.1 以指数化的被动管理为主，指数为选股重点
        2.4.2 透明度高
        2.4.3 申购和赎回交换的是股票和基金份额
        2.4.4 交易价格和基金净值基本一致
        2.4.5 手续费率低
3. 上证50ETF运作模式分析
    3.1 上证50ETF的标的指数选择
    3.2 上证50ETF的发行模式
    3.3 上证50ETF的申购赎回机制
4. 上证50 ETF运作实证分析
    4.1 判断上证50 ETF表现的指标
        4.1.1 成交量
        4.1.2 折溢价
        4.1.3 跟踪误差
    4.2 上证50ETF成交量分析
    4.3 上证50ETF折溢价水平分析
    4.4 上证50ETF的跟踪误差分析
    4.5 存在的问题
        4.5.1 套利机会较少
        4.5.2 起点较高
        4.5.3 交易系统不完善
        4.5.4 投资50ETF存在的风险
5. 完善上证50ETF运作机制的政策建议
    5.1 国外经验借鉴
    5.2 国内市场环境的改善
        5.2.1 技术条件
        5.2.2 应制定或修改相关的法规
        5.2.3 建立融券业务
        5.2.4 与指数相关的衍生产品
结语
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]投资ETF分享指数上涨收益[J]. 张剑霞.  新财经. 2006(05)
[2]交易型开放式指数基金（ETF）产品设计问题研究[J]. 汤弦.  金融研究. 2005(02)
[3]ETF的运行机制及引入我国的前景探讨[J]. 向中兴,邹昊.  经济论坛. 2004(21)
[4]论交易所交易基金（ETFs）的指数化运作管理[J]. 洪志.  市场周刊.财经论坛. 2004(10)
[5]跟踪误差的风险分析[J]. 马骥.  商业研究. 2004(03)
[6]ETFs的特点及其在中国推行的风险[J]. 张红梅.  科技情报开发与经济. 2003(09)
[7]全球交易所交易基金市场的发展与创新[J]. 陈春锋,陈伟忠.  外国经济与管理. 2003(08)
[8]ETFs跟踪误差产生原因探讨[J]. 张玲.  证券市场导报. 2002(11)
[9]解剖“蜘蛛”:指数存托凭证创新分析[J]. 施东晖.  证券市场导报. 2000(04)

硕士论文
[1]ETFs对我国开放式指数基金影响实证研究[D]. 葛婧.浙江大学 2006
[2]上证50ETF运作机制及投资模式研究[D]. 关洪波.吉林大学 2005
[3]我国ETFs的运作状况研究及前景分析[D]. 范宜荣.中国海洋大学 2005
[4]国外ETFs的经验借鉴及其在中国的发展态势分析[D]. 张晓明.东北财经大学 2005



本文编号：3038197