“经济增加值”价值评估模型及其应用分析

发布时间：2021-02-17 21:54

　　西方主流资本市场理论是建立在理性假设和完全信息假设的基础之上的，但是对长期存在于中国证券市场上的公司价值与价格普遍背离的现象进行考察，似乎难以用现存的主流资本市场理论来加以解释。但是笔者相信，“有效资本市场假说”从长期而言仍然是正确的。本文就是在这样的背景下，探讨了公司价值的形成过程与评估方法，并在此基础上对EVA价值评估模型进行了较为详细的探讨和分析，分析了该模型应用于中国证券市场所受到的制约因素，并以上市公司粤电力为实证对EVA评估的计算程序进行说明。经过以上分析，笔者认为，EVA指标比其他业绩评价指标具有更多的优点，它是对一个公司真实经济利润的衡量，是一个可以用于评价任何公司经营业绩的工具，其理念符合现代财务管理的核心-股东价值最大化。笔者认为，既然EVA能为我们提供一个对公司价值的有效判断标准，而一家公司股票价格的表现主要基于公司的价值和市场对公司未来价值的合理预期，因此它可以成为投资者进行投资价值分析的重要工具。特别是在我国目前证券市场市场效率经常失灵的情况下，对于长期投资者而言，EVA提供了一个投资选股的有效指标。 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容提要
英文摘要
第一章 导言
    1. 1 问题的提出
    1. 2 逻辑思路
第二章 公司价值评估模型的意义
    2. 1 股票价格与公司价值的关系
    2. 2 股票市场的运行机制
    2. 3 公司价值的确定与价值评估模型
第三章 EVA价值评估模型与其它评估模型的比较
    3. 1 EVA价值评估模型及其特征
    3. 2 现存的三种主要价值评估模型
    3. 3 EVA模型与其它模型的比较
第四章 EVA价值评估程序及其应用
    4. 1 历史绩效分析
    4. 2 绩效预测
    4. 3 资本成本估算
    4. 4 连续价值估算
    4. 5 EVA数学模型
第五章 会计信息失真是制约EVA模型应用于中国证券市场的主要因素
    5. 1 会计信息失真的原因
    5. 2 会计信息失真的特点
    5. 3 如何剔除会计报表的泡沫成分
结论
    1 结论
    2 有待于进一步研究的问题
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]价值转移──判断企业兴衰的新思维[J]. 熊峰,郭圣勇.  企业管理. 2000(09)
[2]论证券市场中的会计研究:发现与启示[J]. 汤云为,陆建桥.  经济研究. 1998(07)
[3]股票市场中机构投资者与个人投资者的投机博弈[J]. 林国春.  经济科学. 1997(03)
[4]我国证券市场效率的分析[J]. 吴世农.  经济研究. 1996(04)



本文编号：3038597