私募股权投资及案例研究

发布时间：2017-04-15 00:16

  本文关键词：私募股权投资及案例研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国经济的持续增长,资本市场不断完善,私募股权投资逐渐浮现在人们视野中,“私募”和“股权”两个词界定了它的独特之处,作为一种金融工具,私募股权投资有别于银行等金融机构,它在改善公司的治理结构、构建多层次资本市场等方面扮演了重要角色的。近年来,创业板市场的启动和其他一系列政策、法规的出台更加促进了私募股权投资市场的飞速发展,国际上许多知名私募投资机构也不断涌入我国市场。新产业的出现和市场需求,使得多元化的投融资体系应运而生,私募股权投资在我国得迈出了坚实的步伐,它不仅有利于企业融资渠道的拓宽、整合优质资源上市、促进金融市场的稳步发展,对我国经济合理健康发展和完善产权体系具有无可替代的作用,对规范国有企业治理机制、完善国企改革也具有深远意义。 在研究中借鉴了国内外现有私募股权投资的研究成果,以价值评估和风险管理作为理论基础,介绍了私募股权投资的含义、特点、组织形式及投资过程。在此基础上,以私募股权投资M公司为例,通过对公司所处的行业状况、竞争能力以及财务指标等方面的基础分析,探索研究私募股权对投资该公司的决策依据,并用现金流折现和市盈率法,依据财务数据对公司进行价值评估并计算投资收益,然后提出利用对赌协议对公司进行风险规范,选择合适的退出渠道完成投资。最后针对如何完善私募股权投资发展进行讨论,从法律、政策以及市场等方面提供相应的建议,提出与我国当前经济环境相匹配的私募股权投资方法。
【关键词】：私募股权 投资过程 价值评估
【学位授予单位】：哈尔滨商业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-13
• 1 绪论13-19
• 1.1 选题背景13
• 1.2 研究目的和意义13-14
• 1.2.1 研究目的13
• 1.2.2 研究意义13-14
• 1.3 国内外研究现状14-17
• 1.3.1 国外研究现状14-15
• 1.3.2 国内研究现状15-16
• 1.3.3 国内外研究文献评述16-17
• 1.4 研究思路和方法17-19
• 1.4.1 研究思路17-18
• 1.4.2 研究方法18-19
• 2 私募股权投资过程分析19-31
• 2.1 私募股权投资概述19-23
• 2.1.1 私募股权投资定义和特点19-20
• 2.1.2 私募股权投资的组织形式20-22
• 2.1.3 私募股权投资现状22-23
• 2.1.4 私募股权投存在的问题23
• 2.2 私募股权投资的项目筛选23-25
• 2.2.1 收集项目23-24
• 2.2.2 项目初步评估筛选24
• 2.2.3 尽职调查24-25
• 2.3 私募股权投资的项目估值25-27
• 2.3.1 DCF法25-26
• 2.3.2 期权估计法26
• 2.3.3 相对估价法26-27
• 2.4 私募股权投资风险控制27-28
• 2.4.1 运用复合型投资工具27
• 2.4.2 坚持分期投资27-28
• 2.4.3 完善合同约束机制28
• 2.4.4 实施管理层股权激励及对赌协议28
• 2.5 私募股权的退出方式28-31
• 2.5.1 管理层回购29
• 2.5.2 IPO上市29-30
• 2.5.3 企业并购30
• 2.5.4 破产清算30-31
• 3 M公司私募股权投资案例31-48
• 3.1 M公司简介31-35
• 3.1.1 公司基本信息31
• 3.1.2 公司股权结构和组织结构31-33
• 3.1.3 公司主营业务33-34
• 3.1.4 公司发展战略34-35
• 3.2 M公司所处行业分析35-38
• 3.2.1 行业基本特征35-36
• 3.2.2 行业发展状况36-38
• 3.2.3 行业发展趋势38
• 3.3 M公司竞争地位分析38-40
• 3.3.1 竞争优势分析38-39
• 3.3.2 竞争对手比较分析39-40
• 3.4 M公司财务指标分析40-43
• 3.4.1 盈利能力分析40-41
• 3.4.2 偿债能力分析41-42
• 3.4.3 营运能力分析42-43
• 3.5 M公司价值评估43-45
• 3.5.1 基于DCF法的价值评估43-44
• 3.5.2 基于市盈率法的价值评估44-45
• 3.6 M公投资方案及投资收益分析45-46
• 3.6.1 投资方案设计45
• 3.6.2 投资收益分析45-46
• 3.7 M公司私募股权投资的退出46-48
• 3.7.1 签订业绩对赌协议46
• 3.7.2 PE选择合适方式退出46-48
• 4 完善私募股权投资的对策建议48-52
• 4.1 加强私募股权投资市场法律法规建设48
• 4.1.1 完善相关法律法规48
• 4.1.2 推出配套税收制度48
• 4.2 加强私募股权投融资体系建立48-50
• 4.2.1 拓宽私募股权投资资金来源渠道48-49
• 4.2.2 健全私募股权投资退出渠道49-50
• 4.2.3 完善中介服务体系50
• 4.2.4 鼓励人才培养和激励制度50
• 4.3 加强政府政策促进私募股权投资发展50-52
• 4.3.1 重视产权市场50-51
• 4.3.2 建立有效的监管体系51
• 4.3.3 引导私募股权对新兴产业的投资51-52
• 结论与展望52-53
• 参考文献53-56
• 致谢56-57
• 攻读学位期间发表的学术论文57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：307190