黄金价格收益率波动性研究
发布时间：2021-03-10 01:44
波动性是指价格非预期变化的趋势或收益的概率分布,波动性是价格变化的频率和幅度,流动性高且有效的市场的波动性低于流动性差的无效市场。早期金融研究是以有效市场假说为基础的,波动性研究只是被假设在某种固定形式（价格或是收益率方差固定不变或取平均值）,但后来很多学者发现,金融资产收益率的波动,在时间序列上表现为尖峰厚尾、簇聚现象,和标准正态分布相比,金融资产收益率具有更宽的尾部分布和更高的峰值,这就是金融市场中常见的尖峰厚尾性。黄金是国际公认的硬通货,其拥有量是一个国家实力的象征,是抵御国际政治、经济局势动荡的最后堡垒,也是大众投资者保值升值、预防通胀的重要选择之一,其在非正常时期的避险作用是其他商品及货币无法比拟的。中国现在的黄金储备目前已达1054吨,在各国公布的黄金储备中只有六个国家超过1000吨,我国排名第五。随着CPI大幅上涨,人们越来越感觉到通货膨胀的压力,正如老百姓经常说的一样,钱是越来越不值钱了。全球通胀压力较大的大背景下,黄金在非正常时期的避险作用是其他商品及货币无法比拟的,我国掌握着巨大的外汇储备,而其中大部分是美元国债,经济动荡一旦发生或者美元危机的爆发,对我国的外汇储备...
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：100 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1. 绪论
1.1 论文研究背景与选题依据
1.2 研究目的与意义
1.2.1 本文研究的意义
1.2.2 本文研究的目的
1.3 黄金价格波动性研究文献综述
1.3.1 波动性及其在金融领域研究概述
1.3.2 国内外黄金价格波动研究概述
1.4 论文的研究方法、结构安排及特色之处
1.4.1 研究方法和结构安排
1.4.2 特色之处
2. 黄金及黄金市场概述
2.1 历史上黄金的货币地位
2.1.1 金本位制及其特点
2.1.2 金本位制的崩溃
2.2 黄金的非货币化进程
2.3 黄金作为新型的投资工具
2.4 黄金市场概述
2.4.1 国际黄金市场分类
2.4.2 国内黄金市场概述
3. 黄金价格波动定性分析
3.1 黄金价格波动的历史和现状
3.1.1 第一阶段——全球恐慌下的大牛市
3.1.2 第二阶段——金融政策转变和供给增加下的大熊市
3.1.3 第三阶段——牛市的再次来临
3.1.4 黄金市场牛熊转变的思考
3.2 黄金价格的定价机制
3.2.1 纽约主导全球黄金期货市场的定价
3.2.2 伦敦主导全球黄金现货市场的定价
3.2.3 其他黄金市场的定价机制
3.2.4 小结
3.3 影响黄金价格波动的因素
3.3.1 供给和需求的影响
3.3.2 美元走势的影响
3.3.3 通货膨胀的影响
3.3.4 利率的影响
3.3.5 世界经济形势的影响
3.3.6 战争及地缘政治的影响
3.3.7 石油价格的影响
3.3.8 小结
4. ARCH族模型及SV随机波动模型研究
4.1 ARCH族模型简介
4.1.1 ARCH模型
4.1.2 GARCH模型
4.1.3 GARCH-M模型
4.1.4 TARCH模型
4.1.5 EGARCH模型
4.1.6 CARCH模型
4.2 SV随机波动模型简介
4.2.1 基本的SV模型
4.2.2 SV模型的参数估计方法-马尔可夫链蒙特卡罗方法
5. 实证分析
5.1 数据描述
5.1.1 数据的选取
t}的分布分析"> 5.1.2 序列{Rt}的分布分析
5.1.3 自相关性检验
t}的平稳性检验"> 5.1.4 序列{Rt}的平稳性检验
t}的ARCH效应检验"> 5.1.5 序列{Rt}的ARCH效应检验
5.2 GARCH类模型实证
5.2.1 GARCH（p,q）模型
5.2.2 GARCH-M模型
5.2.3 TARCH模型
5.2.4 EGARCH模型
5.2.5 非对称的CARCH模型
5.2.6 模型效果的比较
5.2.7 结果分析总结与对比
5.3 SV模型与EGARCH（1,1）模型对黄金价格模拟对比分析
5.3.1 EGARCH（1,1）模型及SV（1）-N模型模拟结果及分析
5.3.2 两类模型的比较
6. 结论及政策建议
6.1 论文研究主要结论
6.2 政策建议
结束语
参考文献
附录
后记
致谢
本文编号：3073838
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：100 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1. 绪论
1.1 论文研究背景与选题依据
1.2 研究目的与意义
1.2.1 本文研究的意义
1.2.2 本文研究的目的
1.3 黄金价格波动性研究文献综述
1.3.1 波动性及其在金融领域研究概述
1.3.2 国内外黄金价格波动研究概述
1.4 论文的研究方法、结构安排及特色之处
1.4.1 研究方法和结构安排
1.4.2 特色之处
2. 黄金及黄金市场概述
2.1 历史上黄金的货币地位
2.1.1 金本位制及其特点
2.1.2 金本位制的崩溃
2.2 黄金的非货币化进程
2.3 黄金作为新型的投资工具
2.4 黄金市场概述
2.4.1 国际黄金市场分类
2.4.2 国内黄金市场概述
3. 黄金价格波动定性分析
3.1 黄金价格波动的历史和现状
3.1.1 第一阶段——全球恐慌下的大牛市
3.1.2 第二阶段——金融政策转变和供给增加下的大熊市
3.1.3 第三阶段——牛市的再次来临
3.1.4 黄金市场牛熊转变的思考
3.2 黄金价格的定价机制
3.2.1 纽约主导全球黄金期货市场的定价
3.2.2 伦敦主导全球黄金现货市场的定价
3.2.3 其他黄金市场的定价机制
3.2.4 小结
3.3 影响黄金价格波动的因素
3.3.1 供给和需求的影响
3.3.2 美元走势的影响
3.3.3 通货膨胀的影响
3.3.4 利率的影响
3.3.5 世界经济形势的影响
3.3.6 战争及地缘政治的影响
3.3.7 石油价格的影响
3.3.8 小结
4. ARCH族模型及SV随机波动模型研究
4.1 ARCH族模型简介
4.1.1 ARCH模型
4.1.2 GARCH模型
4.1.3 GARCH-M模型
4.1.4 TARCH模型
4.1.5 EGARCH模型
4.1.6 CARCH模型
4.2 SV随机波动模型简介
4.2.1 基本的SV模型
4.2.2 SV模型的参数估计方法-马尔可夫链蒙特卡罗方法
5. 实证分析
5.1 数据描述
5.1.1 数据的选取
t}的分布分析"> 5.1.2 序列{Rt}的分布分析
5.1.3 自相关性检验
t}的平稳性检验"> 5.1.4 序列{Rt}的平稳性检验
t}的ARCH效应检验"> 5.1.5 序列{Rt}的ARCH效应检验
5.2 GARCH类模型实证
5.2.1 GARCH（p,q）模型
5.2.2 GARCH-M模型
5.2.3 TARCH模型
5.2.4 EGARCH模型
5.2.5 非对称的CARCH模型
5.2.6 模型效果的比较
5.2.7 结果分析总结与对比
5.3 SV模型与EGARCH（1,1）模型对黄金价格模拟对比分析
5.3.1 EGARCH（1,1）模型及SV（1）-N模型模拟结果及分析
5.3.2 两类模型的比较
6. 结论及政策建议
6.1 论文研究主要结论
6.2 政策建议
结束语
参考文献
附录
后记
致谢
本文编号：3073838
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/3073838.html
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