基于EGARCH模型的证券市场内幕交易问题研究

发布时间：2021-03-26 13:35

　　本文的研究目的是在以往对内幕交易问题研究的基础上针对我国证券市场上市公司重大信息披露时所存在的内幕交易问题进行实证检验。本文采用EGARCH 数理模型对我国证券市场内幕交易问题进行实证检验。 GARCH模型无法刻画证券市场中同等程度的正负收益率冲击所引起的收益率波动不相等的现象,而EGARCH 模型则很好地刻画这种非对称性,这是本文引用EGARCH 模型的重要原因。实证检验发现,各事件的EGARCH 模型的d参数在5%的显著水平下显著且为负,表明我国证券市场中有该四类重大事件披露的公司正收益率所引起的波动均小于同等程度的负冲击所引起的波动,这与以往我国证券市场波动的许多研究结论相反,但恰恰证明我国证券市场内幕交易现象仍旧显著,另外通过对异质波动性和平均超常换手率等研究表明,我国证券市场存在信息的提前泄露和内幕交易现象。本文的创新之处在于在前人研究基础上,将能很好刻画证券市场波动非对称性的EGARCH 模型引入对证券市场内幕交易的实证研究中来,并从新的角度得出内幕交易存在的证据。 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
绪论
第一章 内幕交易渊源及危害
    第一节 内幕交易含义及渊源
    第二节 内幕交易的危害
    第三节 我国证券市场的内幕交易存在状况
第二章 内幕交易理论综述
    第一节 内幕交易研究的背景与初始阶段
    第二节 内幕交易研究的成熟阶段及主要研究成果
    第三节 内幕交易理论的意义和价值
第三章 EGARCH 模型及相关理论
    第一节 ARCH 模型族概述
    第二节 GARCH 模型的演进及EGARCH 模型
第四章 基于EGARCH 模型的内幕交易实证研究
    第一节 研究对象
    第二节 研究方法
    第三节 股票收益率的确定
    第四节 市场指数收益率的确定
    第五节 研究模型
结论
    第一节 主要结论
    第二节 政策建议
附表:相关数据
参考文献
论文摘要
abstract
致谢
导师及作者简介


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场风险的实证分析研究[J]. 李萌,叶俊.  数理统计与管理. 2003(04)
[2]中国股市的ARCH效应分析[J]. 唐齐鸣,陈健.  世界经济. 2001(03)



本文编号：3101673