证券投资基金业绩评价方法的理论和实证研究

发布时间：2021-04-01 22:37

　　在投资效用函数中,收益和风险是被同时考虑的两个因素。传统的以基金净值为衡量标准的评价方法由于对基金净值的片面追求,不仅不能对真实的业绩状况进行反应,反而由于过分追求基金净值导致了基金投资决策人员的道德风险。忽视了高收益背后同样存在的高风险。而以CAPM模型为基础的夏普测度、特雷诺测度和詹森测度三大经典收益衡量模型则较好的解决了这个问题。它们将风险和收益结合对基金的业绩进行了比较客观的评价。但是由于CAPM模型是在投资组合理论的基础之上建立的,其对收益率的正态性假定在现实市场中实用性也遭到了人们的怀疑。本文通过对传统的以基金净值为衡量标准的评价方法和以CAPM模型为基础的夏普测度、特雷诺测度和詹森测度三大经典收益衡量模型的分析和比较。对它们各自在基金业绩衡量中的优点和不足进行了系统的阐述。由于传统的以净值为衡量标准的评价方法的局限性,以及三大经典收益衡量模型的假设条件在现实中所遇到的种种责难。本文试图引入VaR—一种风险管理工具对基金业绩进行衡量。该方法从风险的角度对基金业绩进行评价。这和从收益的角度对基金业绩进行衡量是完全不同的。本文在对VaR的计算方法进行了理论分析的基础上,提出了在... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 本文的选题说明
    1.2 对证券投资基金业绩进行评价的理论和现实意义
    1.3 国内外研究概况
2 证券投资基金收益衡量的方法
    2.1 不考虑风险情况下的收益衡量
    2.2 考虑风险情况下的收益衡量
    2.3 其他经风险调整的收益衡量方法
3 一种风险管理工具——VaR （Value at risk,在险价值）对基金业绩的评价
    3.1 什么是VaR
    3.2 VaR 的计算方法
    3.3 运用VaR 对证券投资基金业绩进行评价的必要性
    3.4 小结
4 实证检验与分析
    4.1 利用三大经典收益衡量模型对基金业绩的检验
    4.2 利用VaR 从风险的角度对基金业绩的实证分析
    4.3 小结
5 结束语
参考文献
致谢
附录1 攻读硕士学位期间发表的论文目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]关于证券投资基金业绩评价方法及其应的探讨[J]. 郑文堂,徐晓标.  数理统计与管理. 2005(01)
[2]风险管理技术（VAR）在养老保险基金管理中的运用[J]. 崔玉杰,李从珠.  数理统计与管理. 2003(04)
[3]试论证券投资基金业绩评价方法的局限及改进[J]. 杨萍.  技术经济. 2003(04)
[4]证券投资基金的委托代理关系问题及其制度安排[J]. 杨永杰.  经济师. 2003(02)
[5]中国证券投资基金业绩持续性研究[J]. 倪苏云,肖辉,吴冲锋.  预测. 2002(06)
[6]风险价值及其在投资组合中的应用[J]. 王顺江,刘晓宇.  东北财经大学学报. 2002(03)
[7]证券投资基金评价方法探讨[J]. 郦解放.  华东经济管理. 2002(01)
[8]中国证券投资基金能否战胜市场?[J]. 张新,杜书明.  金融研究. 2002(01)
[9]我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J]. 沈维涛,黄兴孪.  经济研究. 2001(09)
[10]证券投资基金业绩评价方法述评[J]. 任达,张维.  北京理工大学学报(社会科学版). 2001(02)



本文编号：3114077