我国股票市场的黄金周效应 ——基于GED-EGARCH

发布时间：2021-04-04 00:04

　　本文研究的三大黄金周效应是股市日历效应的一种。本文主要采用实证的分析方法,分析工具采用Excel与Eviews.5.0相结合。样本数据是1996.12.16至2010.08.18上海证券交易所综合股价指数（上证综指）数据。通过统计、计量方法得出股指分布的经验规律。由于时间和水平有限,理论解释相对较少。在研究假日前和假日后是否存在异常收益率的时候,采用参数检验和非参数检验的方法相结合。根据股指日收益率数据的“尖峰”、“肥尾”等特征,经过反复验证,建立了中国股票市场黄金周日历效应的综合模型——GED-EGARCH模型。研究日历效应有重要的理论意义和现实意义。有效市场假说（EMH）认为：如果市场是有效的,那么股票价格总是能够完全反映所有可获得的信息。因此,任何投资者不可能利用股票市场上的相关信息来预测未来的股价,以获得超额收益或规避风险。然而大量金融异象的存在使投资者可以运用某些特定的投资策略而获得超额收益或规避风险,这必然对有效市场假说形成了巨大的挑战。因此,对市场异象的研究,不仅有理论意义也有很大的现实意义。本文正文分5章。在绪论部分阐述了本文的研究背景和意义。第一章是股市日历效应理论与... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
0. 绪论
    0.1 选题背景与意义
    0.2 本文的研究方法与结构安排
1. 股市日历效应理论与研究文献
    1.1 有效市场理论与日历异常
        1.1.1 有效市场理论的产生与发展
        1.1.2 关于有效市场理论的争论
    1.2 日历效应研究文献综述
        1.2.1 日历效应的定义、分类和研究文献
        1.2.2 假日效应研究文献综述
2. 股指收益率的黄金周效应
    2.1 数据与节日的选择
    2.2 数据描述性统计与正态性检验
    2.3 节前后交易日股指日收益率简单分析（ARIEL方法）
3. GARCH模型简介
    3.1 ARCH模型
    3.2 非对称ARCH模型
4. 我国股市黄金周效应综合模型——基于广义误差分布的EARCH模型
    4.1 上证指数股指日收益率数据描述统计与检验
        4.1.1 上证指数股指日收益率数据描述统计
        4.1.2 上证指数股指日收益率数据检验
    4.2 模型形式与变量设置
    4.3 GARCH模型的实证和解释
        4.3.1 最终模型
        4.3.2 简单情况的黄金周效应（没有考虑到其他金融异象下的黄金周效应）
        4.3.3 考虑到周五效应的黄金周效应
        4.3.4 考虑到月份效应的黄金周效应
        4.3.5 黄金周效应的持续性问题
        4.3.6 把节前和节后看做一个整体的黄金周效应
5. 结论以及黄金周效应存在的原因
    5.1 本文的一些结论
    5.2 黄金周效应存在的原因
参考文献
后记
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场具有“节日效应”吗?[J]. 陆磊,刘思峰.  金融研究. 2008(02)
[2]基于深圳股市的假日效应研究[J]. 李庆华,欧阳建新.  统计与决策. 2005(20)
[3]上海股市法定节日及传统节日效应的实证研究[J]. 仪垂林,刘淄.  财经科学. 2005(05)
[4]中国股市日历效应研究:基于滚动样本检验的方法[J]. 张兵.  金融研究. 2005(07)
[5]上海股市周日效应GARCH模型族的实证研究[J]. 田华,陆庆春.  系统工程理论与实践. 2003(07)
[6]中国股市弱式有效研究综述[J]. 张亦春,周颖刚.  当代财经. 2001(08)
[7]中国股票市场的日历效应分析[J]. 薛继锐,顾岚.  数理统计与管理. 2000(02)
[8]上海股市EMH实证检验[J]. 闫冀楠,张维.  系统工程学报. 1997(03)
[9]市场有效、周期异常与股价波动——对上海、深圳股票市场的实证分析[J]. 俞乔.  经济研究. 1994(09)
[10]上海股票市场效率的分析与评价[J]. 吴世农.  投资研究. 1994(08)



本文编号：3117339